O USDT está perdendo terreno? As regras MiCA da UE e a ascensão do USDC e RLUSD

Estará o quadro MiCA da União Europeia a levar os investidores a reconsiderar a sua lealdade para com o USDT da Tether e, em vez disso, considerar outras opções, como o USDC da Circle ou o RLUSD da Ripple?

Índice

USDT sob radar

Durante um período prolongado, o USDT (USDT) da Tether tem sido a stablecoin preferida entre traders e investidores. No entanto, à medida que entramos em 2025, a sua supremacia dá sinais de desmoronar, especialmente na União Europeia, onde a crescente supervisão regulamentar e a escalada da concorrência ameaçam a sua posição outrora inexpugnável.

2024 marcou uma mudança significativa quando, em 30 de dezembro, a União Europeia aplicou integralmente os seus regulamentos de Mercados de Criptoativos.

Como investidor em criptografia, estou sempre em busca de estabilidade em meio à volatilidade do mercado de moeda digital. É por isso que aprecio iniciativas como o MiCA, que trabalham para trazer ordem a este cenário imprevisível. Notavelmente, a MiCA estabeleceu padrões de conformidade rigorosos para os emitentes de moeda estável, e os principais intervenientes, como a Tether, são agora obrigados a estacionar 60% das suas reservas em bancos da UE. Esta medida acrescenta uma camada de segurança e tranquilidade para investidores como eu, sabendo que os nossos investimentos são apoiados por uma base sólida.

Sob as regras recém-implementadas, o Tether está enfrentando uma onda de pedidos de resgate, novos obstáculos regulatórios e uma concorrência cada vez mais acirrada de concorrentes como o USD Coin (USDC) da Circle e o Stablecoin USD (RLUSD) da Ripple.

Anteriormente, como pesquisador que examina o tema, observei as apreensões expressas pelo CEO da Tether, Paolo Ardoino, em relação a potenciais “falências bancárias”. Seu argumento é que tais regulamentações poderiam inadvertidamente tornar os emissores de stablecoins mais suscetíveis a riscos sistêmicos, em vez de mitigá-los.

Como pesquisador, percebi que o mercado parece mais focado nas ações do Tether do que nas suas explicações. Em outras palavras, parece que o mercado está prestando mais atenção ao que o Tether faz (ou deixa de fazer), e não ao motivo pelo qual o está fazendo.

À medida que o lançamento do MiCA se aproximava, aproximadamente US$ 4 bilhões em USDT foram arrecadados, representando o evento de resgate mais significativo desde o inverno das criptomoedas de 2022.

No passado, incidentes como a queda da FTX e exposições de fraude no setor causaram um efeito cascata significativo em toda a indústria de criptomoedas. Consequentemente, a capitalização de mercado do USDT diminuiu de US$ 83 bilhões em maio para US$ 65 bilhões em novembro, representando um declínio de 21%.

Embora a queda recente seja relativamente pequena, ela contém significados subjacentes significativos. Atualmente, a capitalização de mercado do Tether equivale a US$ 137,5 bilhões em 9 de janeiro, uma redução em relação aos US$ 141 bilhões de apenas duas semanas antes.

A situação atual levanta a questão não apenas sobre a capacidade de evolução do Tether, mas também se o mercado tolerará o seu processo de ajustamento. Com o USDC solidificando sua posição em questões regulatórias e o RLUSD crescendo rapidamente em popularidade, é possível que isso represente uma queda significativa para a stablecoin líder mundial? Vamos nos aprofundar nisso.

Concorrentes se aproximando: avanços estratégicos do USDC e RLUSD

Os investidores ficaram preocupados devido à relutância da Tether em aderir a requisitos de reservas rigorosos, enquanto as empresas rivais florescem dentro da estrutura regulatória recém-criada.

Apesar de os estados membros da UE terem até 18 meses para implementar completamente os regulamentos MiCA, o mercado não está parado. Os investidores e as plataformas de negociação já estão a ajustar as suas estratégias e parece que o domínio do USDT no mercado pode estar a diminuir.

Num cenário relevante, plataformas como Coinbase e OKX deixaram de oferecer USDT (Tether) aos utilizadores europeus devido ao não cumprimento dos requisitos regulamentares definidos pelo MiCA (Markets in Crypto Assets).

O USDC emitido pela Circle surge como um vencedor notável devido a mudanças regulatórias. Obtendo a aprovação do MiCA em meados de 2024, o USDC tornou-se a moeda estável preferida para bolsas que visam aderir às regulamentações europeias.

A colaboração entre a Binance e a Circle, com foco em impulsionar o uso do USDC em todo o mundo, é impulsionada pela crescente necessidade de abertura e adesão às regulamentações. Esta decisão estratégica já parece estar a produzir resultados positivos; o valor de mercado do USDC aumentou impressionantes US$ 2 bilhões desde a obtenção da licença.

Simultaneamente, o RLUSD da Ripple, lançado em 17 de dezembro de 2024, também está se tornando popular como uma opção regulatória.

A stablecoin digital, RLUSD, foi projetada para funcionar perfeitamente tanto no XRP Ledger (XRP) quanto no Ethereum (ETH). Durante o período de testes, realizou um total de 35.643 transações – 33.953 no XRP Ledger e 1.690 no Ethereum.

O grande momento do Ripple à medida que RLUSD ganha impulso em uma era de mudanças

2025 pode marcar um momento crucial para Ripple, com uma série de triunfos legais, alianças táticas e um governo pró-criptomoeda nos Estados Unidos, oferecendo potencialmente oportunidades maduras para fortalecer sua presença no setor de stablecoin.

Como a presidência de Donald Trump poderia trazer regulamentações pró-criptomoedas, isso poderia sinalizar o fim da disputa legal em curso entre Ripple e a Comissão de Valores Mobiliários, eliminando um obstáculo significativo para sua expansão.

Para começar, a Ripple já obteve vitórias significativas em seu processo judicial com a SEC, como a redução de uma multa potencial de US$ 2 bilhões para apenas US$ 125 milhões. Este acordo mais brando dá à empresa o espaço necessário para se concentrar mais uma vez na inovação e no lançamento do RLUSD.

Monica Long, presidente da Ripple, sugeriu sutilmente grandes esquemas para RLUSD. Isso inclui listagens futuras em bolsas de valores importantes para expandir sua influência e versatilidade.

Numa entrevista recente à Bloomberg, foi mencionado que estamos a ampliar a distribuição e acessibilidade dos dólares Ripple em várias plataformas de negociação. Portanto, é provável que você note um aumento na disponibilidade e mais atualizações sendo anunciadas em breve.

Os robustos serviços de pagamento da Ripple contribuem significativamente para a aceitação do RLUSD. Nos últimos doze meses, os volumes de transações tratadas pelas soluções de pagamento da Ripple mais que duplicaram, demonstrando a sua importância na simplificação das transferências internacionais de dinheiro.

Como pesquisador, acho intrigante explorar como ativos digitais como o RLUSD, conhecidos como stablecoins, poderiam potencialmente revolucionar nosso ecossistema atual. Ao fornecer às empresas uma alternativa eficiente e inovadora aos sistemas bancários convencionais, poderão simplificar as transações, reduzir custos e promover um cenário económico mais dinâmico e resiliente.

À medida que a Ripple amplia a acessibilidade do RLUSD, é plausível que as empresas que atualmente utilizam seus serviços de pagamento possam optar por incorporar esta moeda estável, potencialmente impulsionando sua expansão ainda mais rapidamente.

A parceria com a Chainlink, um player proeminente no campo de oráculos de blockchain, poderia potencialmente levar a Synapse ao domínio das finanças descentralizadas (DeFi), indo além das soluções de pagamento.

Como analista, posso atestar que a infraestrutura robusta da Chainlink, que facilitou mais de US$ 18 trilhões em valor de transação, prepara o terreno para uma integração perfeita do RLUSD no cenário das Finanças Descentralizadas (DeFi). Esta integração abre um mundo de possibilidades tanto para os utilizadores tradicionais como para os utilizadores DeFi, apresentando-lhes novas oportunidades para se envolverem e beneficiarem deste ecossistema dinâmico.

Como analista de mercado, observo consistentemente o domínio das stablecoins em nosso cenário financeiro atual. Especificamente, o mercado de stablecoin, atualmente avaliado em impressionantes US$ 206,2 bilhões, é controlado principalmente pelo USDT, que representa aproximadamente 66% de toda a participação de mercado. Isto sublinha a sua influência e papel significativos no ecossistema da moeda digital.

O que esperar a seguir?

Ao longo dos anos, investi no USDT, o líder indiscutível em stablecoins. No entanto, tem sido uma viagem de montanha-russa, com a sua presença imponente manchada por dúvidas recorrentes sobre a sua transparência.

Como analista, observei que o Tether manteve persistentemente o seu valor vinculado ao dólar americano, mas as preocupações com a transparência permanecem sem solução devido à sua hesitação em realizar auditorias abrangentes e às alegações persistentes de garantia inadequada. Esses fatores contribuíram significativamente para um sentimento de desconfiança entre muitos na comunidade criptográfica.

No cenário atual, o USDC está emergindo como uma escolha confiável, ganhando credibilidade através de auditorias regulares e uma forte ênfase na conformidade. O último endosso que recebeu ao abrigo dos regulamentos MiCA da Europa contribui para a sua sólida posição nessa área.

Como entusiasta da criptografia, estou de olho na crescente popularidade do RLUSD da Ripple. Com o sistema de pagamento robusto da Ripple, listagens rápidas em exchanges e integração suave ao setor DeFi em rápida expansão, não é de admirar que este recém-chegado esteja chamando a atenção.

Com o MiCA a estabelecer uma norma regulamentar definitiva na UE, parece que os Estados Unidos estão a preparar-se para adoptar medidas semelhantes. As indicações da administração Trump sinalizam uma rápida progressão em direção a políticas de criptomoeda mais favoráveis, potencialmente levando os EUA a uma estrutura regulatória responsável e responsável no futuro próximo.

Com estas mudanças, é possível que o ano de 2025 possa sinalizar uma mudança de poder no mercado de stablecoin, com o USDT atualmente ocupando o trono, mas o ímpeto crescente de seus rivais sugerindo que uma transição de poder pode ser iminente.

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2025-01-10 03:07