O Bitcoin sobreviverá ao apocalipse financeiro?

O Federal Reserve tem uma tarefa difícil: proteger o dólar americano, que está perdendo valor rapidamente à medida que as nações BRICS exploram um mundo pós-dólar. Da perspectiva do Federal Reserve, a perspectiva não é clara porque os planos de política de Trump continuam obscuros. Até onde se sabe, uma grave quebra de mercado à la 2008 pode estar no horizonte. A teoria do ciclo de negócios sugere que essas quebras são uma parte natural da atividade econômica.

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Um crash aparentemente está sempre à espreita sob a superfície. Em dezembro de 2024, o Dow registrou sua primeira sequência de perdas de dez dias desde 1974, em parte devido a uma perspectiva de taxa sem brilho no Federal Reserve, que disse que cortaria as taxas apenas duas vezes em 2025. Apesar da sequência de perdas, o mercado de ações permanece no meio do maior mercado de alta da história.

O mercado de ações registrou máximas históricas 57 vezes até agora em 2024. Não teve uma correção profunda e prolongada desde a crise financeira global de 2008. Os mercados se recuperaram rapidamente durante o crash da COVID-19 em março de 2020.

A mãe de todas as bolhas

Com tanta euforia de longo prazo no ar, agora seria um momento oportuno para a “mãe de todas as bolhas” estourar. Há um sentimento geral de que as ações continuarão a ter um bom desempenho, mas os sentimentos gerais geralmente estão errados.

O grande estouro pode ser evitado novamente se o Fed continuar a injetar liquidez nos mercados e cortar as taxas de juros, o que significa mais dinheiro destinado ao mercado de ações. O Bitcoin (BTC) notavelmente nunca existiu em um ambiente sem flexibilização quantitativa. Como ele pode se comportar ainda está para ser visto, teoricamente. Mas, até então, devido à inflação e às políticas prejudiciais de taxas de juros, até mesmo os investidores da Main Street já estão acumulando seu dinheiro em ações.

Enquanto isso, a dívida do governo dos EUA aumenta constantemente à medida que o governo se aproxima da necessidade de tomar medidas extraordinárias para administrá-la. Com dívidas cada vez maiores, o Fed pode mudar para taxas de juros mais altas, e o Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) pode inaugurar uma era de austeridade fiscal. Pequim pode optar por impulsionar o consumo, atraindo dólares de investimento para a China. Em outras palavras, ainda há muita incerteza na economia global.

Os preços das ações dos EUA superaram outros mercados de ações ao longo de 2024. Em geral, até mesmo as celebradas ações do setor de tecnologia superaram seus lucros, apesar de um impulso considerável dos gastos deficitários. Eventualmente, o desempenho superior chegará ao fim.

Bitcoin em uma queda de mercado

O que acontece com o Bitcoin nesse caso?

O único exemplo a ser tirado é o crash do mercado de ações da COVID-19, que começou no final de fevereiro e se estendeu até março. Como uma recessão se tornou inevitável, o Dow Jones sofreu sua queda de pontos mais significativa desde o crash da Black Monday de 1987, embora o Federal Reserve tenha dito que imprimiria US$ 1,5 trilhão nos mercados monetários.

Neste caso, os mercados geralmente se recuperaram rapidamente. Provavelmente não seria o caso no estouro da bolha que está por vir, que seria mais parecido com o crash da bolha de 2008. Em 2020, ainda vale a pena notar que o Bitcoin se recuperou antes de muitos outros ativos, como o ouro. Ele foi negociado a US$ 10.300 em fevereiro e a US$ 5.002,58 em 17 de março. Foi negociado a US$ 11.000 em 28 de julho.

Um cenário semelhante aconteceria hoje, com o Bitcoin caindo vertiginosamente, mas pegando uma oferta à frente de outras commodities de risco, graças em parte à sua natureza inelástica. De acordo com a história do Bitcoin, será uma queda volátil — talvez tão baixa quanto $ 50.000 — seguida por uma recuperação acentuada. O Bitcoin está há muito tempo na mente do público como ouro digital. Se essa mentalidade permanecer em vigor, é perfeitamente razoável que, a partir daí, $ 500,00 e $ 1.000,00 BTC sejam plausíveis.

Kadan Stadelmann

Kadan Stadelmann é um desenvolvedor de blockchain, especialista em segurança de operações e diretor de tecnologia da Komodo Platform. Sua experiência varia de trabalho em segurança de operações no setor governamental e lançamento de startups de tecnologia a desenvolvimento de aplicativos e criptografia. Kadan começou sua jornada na tecnologia de blockchain em 2011 e se juntou à equipe da Komodo em 2016.

2025-02-04 15:09