A microestratégia não é supervalorizada, mas tem muita pista, diz Charles Edwards

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Como analista com mais de duas décadas de experiência nos mercados financeiros, tenho visto inúmeras empresas crescerem e caírem com base nas suas decisões estratégicas e condições de mercado. No caso da MicroStrategy (MSTR), é sem dúvida uma história intrigante que merece muita atenção.

Como investidor em criptografia, tenho observado de perto a notável ascensão da MicroStrategy, a empresa líder de capital aberto que detém Bitcoin. Só neste ano, suas ações dispararam surpreendentes 94%, impulsionadas pelo aumento do preço do Bitcoin acima de US$ 97.000. Com substanciais 331.200 Bitcoins em seu balanço, atualmente avaliados em aproximadamente US$ 32 bilhões, a MicroStrategy agora ostenta impressionantes US$ 15,51 bilhões em lucros potenciais ou ganhos não realizados.

Significativamente, o aumento das ações da MicroStrategy significa a crescente fusão de criptomoedas com finanças convencionais e o crescente interesse entre os investidores em ações vinculadas ao Bitcoin. Em comparação com empresas de tecnologia proeminentes como Apple, Amazon e Tesla, o desempenho da MicroStrategy este ano ultrapassou-as em 21%, 24% e 6%, respetivamente.

No entanto, embora a MicroStrategy demonstre resultados impressionantes, o seu pesado investimento em Bitcoin torna-a vulnerável às flutuações do mercado. Um declínio significativo no valor do Bitcoin pode impactar rapidamente o valor da empresa e os preços das ações.

A Microestratégia está supervalorizada?

Apesar de várias opiniões de mercado sugerirem que a MicroStrategy está superfaturada, Charles Edwards, o fundador da Capriole Investments, tem um ponto de vista contrastante.

Em sua postagem mais recente, ele destacou claramente que atualmente não está subvalorizado. Ele ressaltou que, com uma capitalização de mercado de US$ 106 bilhões e um prêmio de 70% sobre o Bitcoin Net Asset Value (NAV) da MicroStrategy, o preço não parece estar subvalorizado. Ele enfatizou que, dado o mercado altista em curso, se esta tendência do Bitcoin se assemelhar à anterior (e mesmo que seja mais severa) e se Saylor continuar a fazer compras, então a MicroStrategy terá muito potencial de crescimento pela frente.

O requisito principal

Para que isso aconteça, Saylor deve aumentar significativamente suas compras de Bitcoin quando seu prêmio NAV (Net Asset Value) aumentar. Recentemente, eles revelaram uma estratégia de aquisição de US$ 42 bilhões, comumente chamada de plano 21/21. Porém, Charles ressalta que essa estratégia não é mais viável porque o mercado já deu conta dela. Em vez disso, ele sugere que devemos antecipar aquisições avaliadas em mais de 50 mil milhões de dólares no próximo ano.

Embora pareça substancial, Charles destacou que Saylor conseguiu reunir impressionantes US$ 9,6 bilhões nos últimos nove dias por conta própria. Prevê-se que o Bitcoin ultrapassará a marca de US$ 2 trilhões em breve. Notavelmente, existe uma vasta comunidade de negociantes de títulos que não conseguem investir em Bitcoin devido às suas restrições de investimento, como observou Charles.

Saylor precisa levantar mais capital

É importante notar que o mercado de títulos dos EUA atinge cerca de US$ 50 trilhões, o que supera o tamanho do Bitcoin em mais de 25 vezes. Ele enfatizou que atualmente a MicroStrategy (MSTR) é um dos raros veículos de investimento que permite que negociantes de títulos participem do Bitcoin. Dada a persistente subscrição de emissões MSTR, existe um enorme apetite por estas obrigações globais de alto desempenho.

De fato, durante a alta do Bitcoin, não é difícil imaginar cerca de US$ 50 bilhões sendo investidos através do MSTR para aproveitar uma parte do crescimento. Além disso, também há potencial para levantar mais capital por meio de ofertas de ações”, esclareceu Charles.

Ele acredita que Saylor precisa se manter ocupado durante o próximo ano para fechar ativamente o prêmio levantando mais capital, mas se o fizer, ainda há potencial para capital MSTR. De qualquer forma, ele observou que há um grande comprador de Bitcoin no mercado que está prestes a entrar em ação.

2024-11-21 16:08