Por que os bancos noruegueses e suíços estão comprando ações da MicroStrategy?

Como investigador experiente com mais de duas décadas de experiência na indústria financeira, considero intrigantes os recentes investimentos dos bancos centrais europeus na MicroStrategy. A minha análise pessoal inclina-se para a ideia de que estas instituições podem de facto estar a fazer uma aposta indirecta no Bitcoin através do MSTR.

Os bancos centrais europeus estão a comprar ações da MicroStrategy, uma empresa que apoia o Bitcoin, o que pode ser visto como um investimento indireto na popular moeda digital.

Como analista, observei que os bancos centrais norueguês e suíço adquiriram recentemente participações significativas na MicroStrategy. Especificamente, adquiriram 1,1 milhão e 466.000 ações respectivamente, conforme dados dos acionistas divulgados no site oficial da Nasdaq.

A razão por trás dos bancos centrais de duas grandes economias europeias (em termos de PIB) investirem na MicroStrategy permanece obscura, no entanto, surgem duas explicações plausíveis:

Os bancos estão apostando no Bitcoin através do MSTR?

Uma visão amplamente difundida postula que entidades financeiras significativas, especialmente aquelas com status soberano, demonstram otimismo em relação ao Bitcoin (BTC). Por exemplo, a MicroStrategy, uma grande empresa americana, detém a maior quantidade de Bitcoin, avaliada em mais de US$ 13 bilhões em ativos.

A partir de 2020, a empresa sediada em Tysons Corner tomou a decisão de investir em Bitcoin, seguindo a orientação de seu presidente executivo e CEO anterior, Michael Saylor. Inicialmente duvidoso sobre a moeda digital, Saylor defendeu o Bitcoin como um meio de armazenamento de valor a longo prazo, um escudo contra a inflação e uma forma mais avançada de ativo digital.

Como a MicroStrategy tem sido uma compradora significativa de Bitcoin, existe a possibilidade de que os Bancos Centrais da Noruega e da Suíça tenham adquirido exposição ao Bitcoin indiretamente através da MicroStrategy (MSTR).

Não é inédito que as instituições financeiras se envolvam em tais estratégias. Em Julho de 2023, entidades como Goldman Sachs, BlackRock e Fidelity, que são bancos e gestores de fortunas respectivamente, investiram colectivamente milhões de dólares em acções MSTR. Naquela época, Saylor estava intensificando sua postura pró-Bitcoin e servindo como defensor corporativo do Bitcoin.

Nada hambúrguer

Uma visão divergente sugere que os dois bancos de ponta apenas veem a MicroStrategy como um bom investimento. No X, Patrick Saner, chefe de estratégia macro da Swiss Re, disse que nada indicava uma perspectiva otimista do Bitcoin por parte do Norges Bank e do Swiss National Bank.

Como alguém que passou anos trabalhando no setor financeiro, posso afirmar com segurança que ter uma estratégia de replicação física de índices é uma prática comum entre grandes investidores institucionais. Esta estratégia não significa necessariamente que Norges ou SNB estejam subitamente otimistas em relação ao Bitcoin ou MicroStrategy (MSTR), como alguns podem interpretar. Pelo contrário, reflecte uma abordagem estratégica à gestão de carteiras e à mitigação de riscos, o que é crucial para estas instituições dada a dimensão dos seus activos sob gestão. Embora eu não possa falar por essas entidades específicas, minha experiência me ensinou que elas provavelmente estão seguindo essa estratégia devido ao seu histórico comprovado em ajudar investidores institucionais a atingirem seus objetivos de investimento, em vez de qualquer sentimento otimista em relação ao Bitcoin ou MSTR.

— Patrick Saner (@patrick_saner) 14 de agosto de 2024

Independentemente disso, os investidores podem considerar este movimento benéfico para a MicroStrategy e para a aceitação mais ampla do Bitcoin. Na verdade, a adoção global do Bitcoin aumentou significativamente nos últimos quatro anos. Por exemplo, El Salvador legalizou recentemente o Bitcoin, e os fundos negociados em bolsa especializados em Bitcoin em Wall Street acumularam mais de 50 mil milhões de dólares em ativos sob gestão em apenas um ano.

Discussões sobre a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin surgiram durante as campanhas presidenciais dos EUA. O mais notável candidato à Casa Branca que defende políticas favoráveis ​​ao Bitcoin é o ex-presidente Donald Trump. Sob o atual governo, os críticos da indústria de criptografia afirmam que ela foi prejudicada por regulamentações pouco claras e, como consequência, enfrentou numerosos processos judiciais injustos.

Há otimismo de que a chapa democrata liderada pela vice-presidente Kamala Harris (ao lado do governador de Minnesota, Tim Walz) possa promover melhores laços com o setor tecnológico, especialmente com as indústrias digitais. No entanto, à medida que as eleições se aproximam (faltam menos de três meses), Harris ainda não esclareceu a sua opinião sobre as criptomoedas.

Em relação à proposta de política de criptomoeda de Harris e à inclinação da comunidade criptográfica em relação a Trump, figuras experientes da indústria, como o diretor jurídico da Coinbase, Paul Grewal, sublinham a importância de manter as criptomoedas como uma questão neutra e bipartidária.

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2024-08-14 21:00