Pesquisadores da Paradigm introduzem impostos MEV para redirecionar valor para desenvolvedores

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Como um investidor experiente em criptografia com grande interesse em finanças descentralizadas (DeFi), considero o desenvolvimento recente em torno dos impostos sobre o valor extraível do mineiro (MEV) uma perspectiva intrigante. Tendo testemunhado os lucros substanciais que mineradores e validadores obtiveram com as atividades do MEV, é encorajador ver pesquisadores propondo soluções que poderiam potencialmente redirecionar esse valor de volta para usuários e desenvolvedores.

Como investidor em criptografia, tenho acompanhado os mais recentes desenvolvimentos no espaço de finanças descentralizadas (DeFi) e estou entusiasmado com a nova proposta apresentada pelos pesquisadores Dan Robinson e Dave White da Paradigm. Eles sugeriram a implementação de impostos sobre valor extraível do minerador (MEV) como um mecanismo para ajudar aplicações descentralizadas a recuperar seu MEV. Essencialmente, isso significa que esses aplicativos poderiam potencialmente recapturar o valor que está sendo extraído atualmente pelos mineradores, redirecionando-o de volta para usuários e desenvolvedores no processo. Este é um passo importante para garantir uma distribuição de valor mais equitativa dentro do ecossistema DeFi.

Como pesquisador que estuda as complexidades dos mercados de criptomoedas, eu descreveria MEV, ou Miner Extractable Value, como os ganhos lucrativos que mineradores e validadores podem obter ao manipular estrategicamente a ordem, inclusão ou exclusão de transações dentro de um bloco. É essencial notar que os organismos reguladores, como a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados, estão atualmente a examinar os mecanismos MEV devido a preocupações de que possam constituir abuso de mercado ao abrigo da regulamentação MiCA (Mercados de Criptoativos).

Historicamente, os lucros das operações de Criação e Execução de Mercado (MEV) foram colhidos pelos proponentes do bloco. Por exemplo, um bot MEV na rede Solana acumulou recentemente aproximadamente US$ 1,2 milhão em lucros. No entanto, um novo método para alocar estes ganhos é sugerido por um estudo recente: a implementação de impostos MEV.

Um sistema fiscal de contrato inteligente impõe uma taxa igual a uma percentagem específica da taxa de prioridade da transação. Por exemplo, um aplicativo pode cobrar um imposto MEV de US$ 99 para cada US$ 1 de taxa de prioridade, capturando efetivamente 99% do lucro potencial de cada transação.

Como analista de blockchain, eu descreveria esse método da seguinte forma: Essa abordagem permite que qualquer aplicativo de blockchain realize leilões de MEV de forma independente, sem exigir recursos extras fora da cadeia. Ao implementar esta técnica, podemos enfrentar desafios significativos no domínio das finanças descentralizadas (DeFi). Por exemplo, aumenta a eficiência da execução comercial em bolsas descentralizadas (DEXs) e ajuda a minimizar perdas para criadores de mercado automatizados (AMMs).

Os roteadores DEX podem utilizar impostos MEV em vez dos leilões tradicionais, permitindo aos usuários obter o melhor preço possível para suas negociações por meio de licitações competitivas. Da mesma forma, os Formadores de Mercado Automatizados (AMMs), que muitas vezes enfrentam perdas de valor devido a oportunidades de arbitragem, podem capitalizar os impostos MEV para recuperar esse valor e salvaguardar os fornecedores de liquidez.

Além disso, as carteiras têm a capacidade de incorporar impostos MEV, permitindo aos utilizadores aproveitar os ganhos MEV das suas transações, aumentando assim os seus ganhos totais.

Como investidor em criptografia, entendo que a eficácia dos impostos MEV (Valor Mínimo de Troca) depende de os validadores de propostas seguirem estritamente as regras para ordenação de prioridade competitiva. Estes regulamentos determinam que as transações devem ser classificadas de acordo com as suas taxas prioritárias, sem qualquer tentativa de manipulação ou favoritismo. Isto garante um sistema justo e transparente para todos os participantes do mercado.

A violação dessas diretrizes pelos proponentes de blocos Ethereum pode levá-los a capturar injustamente o Valor Máximo de Extração (MEV) para si próprios. Além disso, impor o cumprimento das regras num sistema descentralizado e sem confiança representa um obstáculo substancial.

2024-06-05 12:22