Os ETFs Bitcoin à vista de Hong Kong podem aumentar o preço do BTC?

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Qual é a diferença entre os ETFs de Bitcoin em Hong Kong e os líderes no mercado dos EUA, e sua chegada poderia impactar positivamente o preço do Bitcoin?

Em 15 de abril, houve anúncios nas redes sociais da China Asset Management, Bosera Capital e outras empresas, indicando que haviam recebido aprovação condicional para introduzir fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) em Hong Kong. A Comissão de Valores Mobiliários (SFC) ainda não divulgou publicamente a lista de emissores aprovados.

Este desenvolvimento segue de perto as aprovações de ETF BTC nos EUA no início deste ano.

Em contraste com os Estados Unidos, onde a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) revisou as propostas do ETF Ethereum, fixando a data de decisão para 23 de maio. No entanto, indicações anteriores sugerem que podem surgir possíveis obstáculos devido a atrasos no processo de revisão.

Alguns grandes investidores, incluindo a Harvest Global Investments e a Bosera Asset Management (International), receberam luz verde da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong. Novos participantes como a ChinaAMC também estão se juntando a esta lista, com a intenção de oferecer “serviços de gestão de ativos virtuais”, com a OSL Digital Securities assumindo o papel de custodiante dessas transações.

Prevê-se que estes ETFs cheguem ao mercado em breve, mas as datas exatas de lançamento ainda não foram divulgadas.

Acredita-se que um lançamento antecipado irá melhorar significativamente o mercado de criptografia, sendo a Ásia uma área chave para o crescimento. Hong Kong está prestes a iniciar um Ether Exchange-Traded Fund (ETF) como parte deste desenvolvimento, o que ainda não ocorreu nos Estados Unidos através da Securities and Exchange Commission (SEC).

Embora o comércio de criptomoedas seja proibido na China continental, há um aumento previsto de interesse dos investidores chineses nestes ETFs, estimado em aproximadamente 25 mil milhões de dólares.

As iniciativas de Hong Kong para se tornar um centro controlado de criptomoedas, semelhante a Dubai e Singapura, podem atrair fluxos financeiros substanciais, ultrapassando os montantes projetados.

Nos Estados Unidos, o lançamento de ETFs à vista de Bitcoin em janeiro de 2024 causou um aumento significativo no mercado, elevando os preços do Bitcoin para mais de US$ 73.000 em março. No entanto, os preços caíram para cerca de 63.000 dólares em 16 de abril devido à instabilidade do mercado provocada por tensões geopolíticas.

O que está acontecendo e o que isso pode significar para o mercado de criptografia?

ETFs BTC spot de Hong Kong x EUA

Em termos mais simples, quando se trata de negociar ETFs Bitcoin à vista, Hong Kong e os Estados Unidos seguem regulamentações distintas. Notavelmente, em Hong Kong, os investidores podem comprar e resgatar ações de ETF usando Bitcoin diretamente, enquanto nos EUA, tais transações são limitadas apenas à negociação em dinheiro.

Os mercados financeiros nos EUA são significativamente maiores do que os de Hong Kong. Para contextualizar, o valor do mercado de capitais dos EUA era de impressionantes 51 biliões de dólares no final de Dezembro de 2023, enquanto o mercado de Hong Kong era de apenas 4,1 biliões de dólares em Setembro de 2023.

Uma variação substancial no tamanho afecta o acesso aos fundos e o âmbito dos potenciais investidores nos ETFs de Hong Kong, tornando mais difícil para eles enfrentarem a concorrência do maior mercado de ETFs nos Estados Unidos.

Nos Estados Unidos, o mercado de fundos negociados em bolsa (ETF), incluindo aqueles baseados em Bitcoin, está firmemente enraizado, oferecendo uma vasta selecção de opções de investimento que abrangem várias classes de activos. O mercado de ETF Bitcoin Spot dos EUA possui aproximadamente US$ 60 bilhões em ativos sob gestão.

Em vez disso, o mercado de ETF de Hong Kong tem importância na Ásia e serve de ponte para o investimento chinês, mas o seu valor total, cerca de 49 mil milhões de dólares em Fevereiro de 2024, é ofuscado por sectores como o mercado de ETF Bitcoin dos EUA.

Embora Hong Kong permita que ETFs criptográficos sejam subscritos e resgatados com ativos em espécie, a disparidade significativa nos tamanhos dos mercados diminui a sua influência.

Em termos mais simples, embora os ETFs de Hong Kong tenham a possibilidade de encontrar um segmento de mercado único, enfrentam obstáculos substanciais no seu crescimento para rivalizar com os seus homólogos americanos.

Este é um caso otimista para o BTC?

A aprovação de ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum em Hong Kong pode influenciar significativamente o preço do Bitcoin, principalmente durante a preparação para o próximo evento de redução pela metade.

O crescente interesse dos investidores institucionais em ETFs criptográficos regulamentados pode resultar em novos investimentos substanciais, impulsionando o mercado criptográfico. Com mais fundos institucionais entrando no mercado de Bitcoin, o próximo evento de redução pela metade poderá amplificar seu efeito no preço.

Michael van de Poppe, um conhecido analista, observa que vários fatores podem influenciar o preço do Bitcoin num futuro próximo. Isso inclui o próximo evento de redução pela metade, conflitos geopolíticos no Oriente Médio e a aprovação de ETFs Bitcoin à vista em Hong Kong. Juntos, esses elementos acrescentam complexidade à situação.

A próxima semana é significativa para o Bitcoin, pois é o momento do halving. No entanto, há outros desenvolvimentos a serem observados:

— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 14 de abril de 2024

Apesar das observações cautelosas do analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, sobre X, o crescimento previsto de novos ETFs em Hong Kong pode não atingir os US$ 25 bilhões projetados. Na verdade, Balchunas acredita que um número mais realista seria de cerca de 500 milhões de dólares.

A atualização mais recente sobre os ETFs Bitcoin de Hong Kong: eles receberam luz verde para existir, mas ainda não começaram a ser negociados. Há rumores de que eles podem estrear na próxima semana, supostamente para evitar conflito com uma conferência em Dubai. No entanto, não se deixe influenciar por rumores de entradas de 25 mil milhões de dólares. A nossa previsão é mais modesta; acreditamos que esses ETFs terão a sorte de atrair cerca de US$ 500 milhões. Eis o porquê:
1. Os ETFs Bitcoin de Hong Kong foram autorizados a existir, mas ainda não começaram a ser negociados.
2. Algumas fontes afirmam que o lançamento pode ocorrer na próxima semana, possivelmente para evitar competir com um evento em Dubai.
3. Contrariamente a algumas especulações, não se espera que os fluxos atinjam os espantosos 25 mil milhões de dólares.
4. Nossa previsão sugere que esses ETFs provavelmente conseguirão garantir aproximadamente US$ 500 milhões em investimentos.

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 15 de abril de 2024

Balchunas destacou que o mercado de ETF de Hong Kong é relativamente pequeno e que os chineses locais, pelo menos oficialmente, não estão autorizados a investir nestes fundos. Os três emissores aprovados são players menores no mercado, sem nenhuma empresa importante como a BlackRock envolvida ainda.

2024-04-16 15:13