Os estoques de mineração de Bitcoin permanecem fracos enquanto o mercado de opções sugere recuperação

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Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência nos mercados financeiros, tenho visto a minha parte das flutuações e tendências do mercado. A recente queda nas ações de mineração de Bitcoin, destacada pelo desempenho da Marathon Digital, CleanSpark, Riot Platform e outras, é um exemplo clássico da natureza cíclica dos mercados.

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As ações de mineração de Bitcoin apresentaram tendência de queda à medida que a volatilidade da criptomoeda continuava.

No dia 28 de agosto, a Marathon Digital, maior mineradora, registrou queda de 2,3%, representando uma queda de 38% em relação ao pico deste mês. As ações da CleanSpark caíram 1,75%, para US$ 11,25, enquanto a Riot Platform teve um declínio de mais de 1,4%. Da mesma forma, outras ações significativas de mineração de Bitcoin (BTC), como Argo Blockchain, Core Scientific, TeraWulf e Cipher Mining, também testemunharam quedas.

Um número significativo destas ações ainda está a sofrer uma desaceleração prolongada, tendo caído mais de 20% em relação ao seu valor máximo este ano.

A forma como o seu sucesso está ligado é que depende em grande parte das flutuações no valor do Bitcoin desde março. Depois de atingir um máximo histórico de US$ 73.800, o Bitcoin caiu aproximadamente 18,78%, para atualmente estar em US$ 60.000. Normalmente, os mineradores de Bitcoin tendem a prosperar quando o valor do Bitcoin está aumentando e, inversamente, eles enfrentam dificuldades durante períodos de declínio.

Além disso, essas empresas enfrentaram desafios após o incidente da redução do Bitcoin pela metade em abril, levando a um aumento na taxa de hash da mineração. Consequentemente, muitos deles têm extraído menos Bitcoins em comparação com os níveis de produção anteriores à redução pela metade.

Em março, a Marathon Digital extraiu 894 moedas, seguida por 692 em julho. CleanSpark também viu um padrão semelhante com 806 moedas em março e 494 em julho. Enquanto isso, a Riot Platforms produziu inicialmente 425 moedas, depois 370 em julho.

Consequentemente, estas empresas enfrentam dois desafios: redução da produção das atividades mineiras e queda no valor de mercado da Bitcoin.

Numa abordagem única à situação actual, algumas entidades, como a Bitfarms – uma proeminente mineradora canadiana – escolheram a expansão como estratégia. Este mês, a Bitfarms adquiriu a Stronghold Digital, sua rival. Além disso, a Riot Platforms demonstrou interesse na Bitfarms e tornou-se agora um dos seus principais acionistas.

A Marathon Digital começou recentemente a minerar Kaspa (KAS) e tem aumentado sua propriedade de Bitcoin. Na semana passada, comprou US$ 249 milhões em Bitcoin, posicionando-se como o segundo maior detentor corporativo de Bitcoin, depois da MicroStrategy.

Preço do Bitcoin para apoiar ações de mineração

O custo das ações para empresas de mineração de Bitcoin é influenciado principalmente pelas flutuações no valor do próprio Bitcoin. Vários fatores podem causar um aumento no valor do Bitcoin.

93% das opções de compra com vencimento em 30 de agosto são atualmente inúteis, pois seus preços de exercício excedem US$ 60.000, o que significa que os detentores não têm incentivo financeiro para exercer o direito de compra do ativo subjacente.

Olhando para o futuro, há uma indicação do mercado de opções de que um aumento significativo para cerca de US$ 90.000 poderá ocorrer antes do final deste ano.

Apesar de experimentar saídas de US$ 127 milhões em 27 de agosto, os ETFs relacionados ao Bitcoin acumularam mais de US$ 17,95 bilhões este ano. Atualmente, o ETF da Blackrock detém mais de US$ 22,2 bilhões em ativos, enquanto o fundo da Fidelity está em aproximadamente US$ 11 bilhões, prestes a ultrapassar o Bitcoin Trust da Grayscale em breve.

Alguns possíveis gatilhos para o Bitcoin poderiam ser a redução prevista nas taxas de juros pelo Federal Reserve, uma possível vitória de Donald Trump nas eleições, o fim do verão, a escalada dos níveis de dívida dos EUA e o crescente interesse institucional.

Se as condições para esses catalisadores se alinharem e o Bitcoin se recuperar, é provável que muitas ações associadas à mineração de Bitcoin também vejam um aumento significativo.

2024-08-28 16:20