O rendimento reduzido do Ethereum pode sinalizar uma mudança paradigmática no ecossistema

Como analista com mais de 17 anos de experiência em finanças tradicionais e um grande interesse na tecnologia blockchain, estou particularmente intrigado com esta recente mudança na dinâmica do Ethereum. A redução das taxas de gás e dos rendimentos de apostas reduzidos podem inicialmente parecer sinais de alerta, mas, após uma inspeção mais detalhada, sinalizam um ecossistema em maturação que está se tornando mais eficiente e escalável.

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Em meados de agosto de 2024, as taxas de transação do Ethereum (ETH) caíram para o mínimo histórico de 0,6 gwei, o nível mais baixo desde 2019. Embora essa redução possa levantar preocupações para alguns, na verdade significa mudanças mais positivas e mais amplas ocorrendo no ecossistema da rede. .

As taxas de gás reduzidas indicam menor volume de transações na rede principal, o que também diminuiu as recompensas de aposta para validadores. Além disso, a aceitação hesitante dos ETFs Ethereum nos EUA contribui para a instabilidade do mercado. Juntas, essas ocorrências despertaram preocupações sobre o futuro da Ethereum. No entanto, em vez de indicarem uma crise, estes eventos sugerem uma nova fase no desenvolvimento do Ethereum – uma fase que sinaliza maturidade e sustentabilidade para o seu ecossistema.

É essencial ver a diminuição da produção não como um sintoma de atividade ou disponibilidade diminuída, mas sim como uma consequência da conquista da Ethereum em escalar e dispersar sua carga de trabalho entre alternativas de camada 2. Esta evolução, juntamente com novas opções de investimento, como ETFs ETH à vista, está a promover um mercado mais simplificado e fácil de utilizar, proporcionando vantagens a longo prazo para o Ethereum e para o setor financeiro descentralizado mais amplo.

O crescimento paradoxal do Ethereum

Atualmente, Ethereum parece estar passando por uma situação incomum – uma espécie de expansão contraditória. Embora sua rede principal apresente menor volume de transações e retornos mais baixos, as soluções na Camada 2 (L2) estão prosperando. Na verdade, as transações diárias no ecossistema L2 atingiram um recorde de 12,42 milhões em meados de agosto, o que coincidiu com as taxas de gás mais baixas na rede principal Ethereum em anos. Esta tendência sugere que, em vez de um declínio no ecossistema, o Ethereum está na verdade a mover as suas atividades para camadas mais escaláveis e eficientes.

Como analista, estou aqui para explicar a mudança nos rendimentos de staking para validadores, um tema que suscitou algumas preocupações. A causa raiz dessa mudança é a movimentação da atividade de nossa rede principal para soluções de Camada 2 (L2). Com o tempo, a rede principal do Ethereum poderá se transformar em uma camada de liquidação projetada principalmente para transações de alto valor, deixando as atividades de menor valor para serem gerenciadas por esses L2s.

Em vez de se concentrar apenas no rendimento da rede principal, seria benéfico olhar para todo o ecossistema do Ethereum. Ao trazer mais usuários por meio do protocolo, melhorar a acessibilidade e implementar estratégias como lançamentos aéreos incentivados e sistemas de recompensa, o Ethereum poderia fortalecer seu papel como plataforma preferida para aplicações descentralizadas e avanços em DeFi.

A crescente influência do DeFi

A base fundamental que Ethereum fornece para Finanças Descentralizadas (DeFi) está impactando significativamente o setor blockchain em geral. Embora existam apreensões atuais, a progressão do Ethereum serve como um catalisador robusto para a inovação, e este desenvolvimento contínuo é essencial para o futuro das finanças num mundo descentralizado.

No nível fundamental, os avanços e expansões contínuos no Ethereum levam a uma rede mais competitiva e fácil de usar tanto para usuários quanto para desenvolvedores. À medida que o Ethereum cresce, torna-se capaz de hospedar um número crescente de aplicações descentralizadas (dApps) e produtos financeiros, impulsionando assim o crescimento do DeFi. Este crescimento, por sua vez, desencadeia efeitos de rede – quanto mais pessoas aderem, mais forte se torna a segurança, a utilidade e, eventualmente, a popularidade da rede.

Como pesquisador que examina o impacto do Ethereum, observei sua influência se infiltrando nas finanças tradicionais, particularmente com o advento dos fundos negociados em bolsa (ETFs) ETH à vista. Esses ETFs servem como um caminho familiar e regulamentado para investidores institucionais e de varejo investirem em Ethereum. Ao reduzir a barreira de entrada para aqueles que são novos na tecnologia blockchain, estes ETFs estão atraindo investidores tradicionais para o ecossistema Ethereum. Esta expansão não se trata apenas de aumentar o alcance do Ethereum, mas também de estabelecer o ETH como mais do que um ativo centrado na tecnologia – está a transformar-se numa forma reconhecida de armazenamento de valor no mundo financeiro.

Com essa trajetória, é provável que testemunhemos conexões ainda mais estreitas entre o Ethereum e os ativos tangíveis, aumentando a praticidade e o poder duradouro da rede.

Apoiar transições de ecossistemas

Durante a transição do Ethereum para uma nova fase, é essencial compreender estas mudanças como uma parte normal do seu processo de crescimento. Uma diminuição nos retornos de staking e nas taxas de gás não sinaliza fracasso, mas demonstra a capacidade da Ethereum de se ajustar e expandir. Para garantir que a rede prospere no futuro, é vital apoiar esta transformação concentrando-se em estratégias que aumentem a interação do utilizador e as recompensas para os programadores.

Por exemplo, plataformas como a Base, que é uma solução L2, processaram aproximadamente 109 milhões de transações no último mês, significativamente mais do que os 33 milhões do Ethereum. Isso ressalta a importância dos L2s na expansão da rede. Contudo, simplesmente reconhecer esta evolução não é suficiente; a comunidade DeFi precisa se concentrar na colaboração entre protocolos para desenvolver aplicativos que aproveitem totalmente o potencial do Ethereum. Só então a Ethereum poderá realmente cumprir a sua missão de fornecer tecnologia descentralizada às massas.

Um novo amanhecer para Ethereum

Os retornos relativamente baixos e as altas taxas de gás na rede principal do Ethereum podem parecer indicar uma desaceleração, mas na verdade apontam para a crescente escalabilidade e eficiência do Ethereum à medida que ele cresce. À medida que as redes da Camada 2 lidam com mais atividades de transação e produtos financeiros inovadores, como ETFs para Ethereum à vista, se abrem para investidores tradicionais, o Ethereum está se transformando em uma plataforma mais forte e versátil.

As flutuações nas tendências do mercado, como as recentes reduções de rendimento, são simplesmente parte de uma transformação mais ampla que melhora a posição da Ethereum como base do DeFi. O sucesso futuro do Ethereum depende da sua capacidade de expansão, incorporação de ativos do mundo real e nutrição de uma comunidade vibrante dentro do seu ecossistema. Ao contrário de ser um desastre, os rendimentos reduzidos indicam uma nova fase onde o Ethereum permanece na vanguarda da inovação descentralizada.

Danny Chong

Danny Chong atua como cofundador de duas entidades: Tranchess, um protocolo multi-stake, e Digital Assets Association Singapore, uma organização sem fins lucrativos que visa combinar finanças tradicionais (TradFi) e finanças descentralizadas ( DeFi). Com uma vasta experiência de quase 17 anos em banca de investimento, Danny ocupou cargos significativos em negociação, vendas e gestão em bancos franceses conhecidos, como o BNP Paribas e o Société Générale, em toda a região da APAC.

2024-10-05 14:06