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Em junho de 2023, o Regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCA) foi aprovado em lei, estabelecendo um quadro regulamentar unificado para vinte e sete países da União Europeia. Esta legislação significativa abrange quase um quinto da economia global, constituindo um marco crucial. Contudo, MiCA significa apenas a fase inicial de uma longa jornada de doze a dezoito meses que envolve adaptação e afinação. As Autoridades Europeias de Valores Mobiliários e Mercados destacaram que o MiCA incorpora um “número substancial” de medidas de Nível 2 e Nível 3, que ainda requerem desenvolvimento e implementação.

Em 2024, a União Europeia começará a implementar a regulamentação MiCA (Markets in Crypto-Assets). Depois disso, haverá parcerias e adaptações que visam aumentar a influência da MiCA globalmente. As instituições financeiras europeias também procurarão subdepositários qualificados com quem colaborar.

As aprovações do ETF Spot Bitcoin são iminentes em toda a Europa

A longo prazo, seria mais conveniente que existisse um quadro regulamentar único para as bolsas de criptomoedas e negócios relacionados em todos os estados membros da UE. No entanto, apesar desta abordagem unificada entrar em vigor em 2024, cada país manterá características distintas que precisam de ser abordadas. Por exemplo, se uma empresa estiver autorizada a fornecer serviços de criptografia na Alemanha, mas pretender realizar transações em França, ainda assim terá de cumprir os regulamentos específicos da França sobre Conheça o seu Cliente (KYC) e Anti-Lavagem de Dinheiro (AML).

No próximo ano, os governos de todo o mundo estarão envolvidos na negociação dos pontos mais delicados e na elaboração de documentação extensa para a implementação dos regulamentos MiCA. Não há precedentes para essas leis criptográficas abrangentes, portanto todos os envolvidos devem se adaptar aos novos procedimentos à medida que surgirem. As empresas que adotarem uma abordagem proativa em 2024 terão maior probabilidade de navegar por essas mudanças sem problemas e, eventualmente, colher os frutos oferecidos pelo MiCA.

Prevê-se que os órgãos reguladores europeus permitirão que investidores institucionais comprem e negociem ETFs Bitcoin por volta de 2024. Após um rigoroso processo de revisão, estes produtos poderão mais tarde tornar-se acessíveis também a investidores individuais.

Em um mercado crescente de Bitcoin, as chances de propostas de ETF Bitcoin à vista serem aprovadas e lançadas tornam-se maiores. O aumento da atividade comercial alimenta um sentimento de urgência para investir em produtos financeiros relacionados ao Bitcoin. Posteriormente, a integração de novos instrumentos financeiros baseados em Bitcoin no mercado atual torna-se um processo mais fácil para esta geração que entende de tecnologia.

Assim que os regulamentos do MiCA forem aplicados e funcionarem adequadamente, espera-se que haja ajustes para expandir o acesso a oportunidades financeiras para um maior número de indivíduos. Uma forma potencial de isto se manifestar é através de acordos bilaterais entre regiões mais pequenas e a UE. Por exemplo, os bancos na Suíça, que não têm sucursais na UE, poderiam celebrar tal acordo após a implementação do MiCA para obter vantagens que anteriormente não conseguiam aceder por si próprios.

Os padrões internacionais para LBC/CFT tornar-se-ão a norma

A Europa eleva o padrão global de regras contra a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo com a adoção do MiCA. Organismos internacionais como a IOSCO estabeleceram directrizes que podem ser úteis. À medida que surgem regulamentações sobre criptomoedas em diferentes países e regiões, há uma tendência para abordagens comuns, como tratar atividades semelhantes com riscos e regulamentações iguais. Seria benéfico que os reguladores aprendessem uns com os outros e desenvolvessem o trabalho existente, em vez de começarem sempre do zero.

Em termos simples, é improvável que exista um único conjunto de regulamentações internacionais para criptomoedas devido às diferenças económicas entre as regiões. Algumas áreas podem dar prioridade a regulamentações abertas para atrair negócios, enquanto outras se concentram mais na gestão de riscos. Independentemente disso, regras e diretrizes claras de cada região são essenciais para que as empresas criptográficas prosperem e se expandam.

MiCA e necessidades de custódia

No âmbito da implementação do MiCA, os bancos da UE e os gestores de ativos registados têm um caminho acessível para adquirir licenças de custódia de criptomoedas. No entanto, nem todas as instituições financeiras poderão estar inclinadas a assumir esta nova obrigação, que envolve a aquisição da tecnologia necessária e o desenvolvimento dos conhecimentos necessários. Consequentemente, podem optar pelos serviços de um subcustodiante para gerir os seus ativos digitais, criando assim uma divisão mais clara em funções e fundos.

Os bancos preferem trabalhar com custodiantes experientes que tenham demonstrado fortes capacidades no tratamento das flutuações do mercado, garantindo a proteção dos ativos digitais. Ao selecionar um custodiante que não gere a sua própria bolsa, as instituições financeiras podem conseguir uma separação clara de funções para melhorar a segurança e a precisão.

A decisão sobre uma abordagem de subcustodiante está entre as várias escolhas que devem ser feitas pelos principais influenciadores à medida que trabalham na implementação do MiCA e nas suas potenciais parcerias e ajustes.

MiCA transformará a UE em um centro de adoção de criptografia este ano | Opinião

Sven Mohle

Sven Mohle, diretor administrativo da BitGo Europe GmbH, traz para sua função mais de um quarto de século de experiência na expansão de serviços financeiros e vendas. Suas funções abrangem mercados, operações, desenvolvimento de produtos e gerenciamento de armazenamento refrigerado. Antes de ingressar na BitGo, Sven passou oito anos frutíferos transformando a Bloomberg em uma força líder no mercado EMEA (Europa, Oriente Médio e África). Sven possui certificações em Investimentos e Regulamento Financeiro FSA do Chartered Institute For Securities & Investments.

2024-04-21 13:40