Mercado criptográfico em “águas perigosas”: principal indicador de risco dispara alarmes

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Como investigador experiente com mais de duas décadas de experiência nos mercados financeiros, tenho visto a minha quota-parte de altos e baixos, altos e baixos do mercado. O recente aumento no mercado de criptografia tem sido simplesmente estimulante, mas não posso deixar de sentir uma sensação de desconforto quando olho para a relação entre valor de mercado e juros em aberto.

Nos últimos dias, o mercado criptográfico registou uma recuperação significativa, com o fim de semana a trazer alguns dos seus maiores ganhos. Notavelmente, o Bitcoin atingiu um valor de mercado de US$ 71 mil pela primeira vez desde março. No entanto, é importante notar que, embora esta tendência ascendente seja emocionante, o analista on-chain da CryptoQuant, Crypto Lion, está soando um alarme. Ele adverte que a relação entre valor de mercado e juros em aberto indica possíveis condições turbulentas no mercado.

Valor de mercado/taxa de juros em aberto sinaliza alto risco

De acordo com a análise de Lion, o rácio Capitalização de Mercado/Juros Abertos – um marcador significativo de risco de mercado – está a levantar sinais de alerta. Esta medida crucial, utilizada pelos investidores para avaliar os perigos potenciais no mercado, indica que os valores dos contratos em aberto atingiram níveis preocupantemente elevados.

Após a queda da FTX em agosto de 2023, os juros em aberto têm aumentado significativamente. Por outro lado, após o Bitcoin atingir US$ 49.000 em agosto de 2024, parece que bolsas significativas têm empregado uma combinação de contratos à vista e perpétuos para influenciar o comportamento do mercado. Esta estratégia parece estar a manter os preços sob controlo e a limitar potenciais aumentos de preços.

Isto empurrou o rácio Capitalização de Mercado/Juros Abertos para um nível de risco, colocando os traders em alerta.

Os movimentos do mercado da Binance aumentam os riscos

Como pesquisador, questiono-me sobre o impacto das estratégias de negociação da Binance na estabilidade do mercado. A utilização simultânea de contratos à vista e perpétuos parece exercer uma pressão descendente sobre os preços, tornando difícil para o mercado subir positivamente. Esta abordagem, quando vista da perspectiva de um trader, cria um ambiente que é particularmente desafiador, especialmente para aqueles que antecipam uma quebra significativa de preços.

Alimentando ainda mais a chama, plataformas como a Coinbase e outras têm ampliado suas ofertas de fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em criptomoedas. Estes ETF são geralmente vistos como uma medida benéfica para o desenvolvimento a longo prazo, mas também introduzem complexidade que poderia potencialmente tornar mais simples para os grandes intervenientes no mercado moldarem as tendências.

A combinação de contratos em aberto substanciais e ações intensificadas de fundos negociados em bolsa (ETF) suscitou preocupações sobre uma possível manipulação de preços.

O que vem a seguir?

Em termos mais simples, o Crypto Lion sugere ter cautela, pois uma grande quantidade de juros em aberto em plataformas como a Binance pode levar a flutuações repentinas nos preços. Portanto, é importante estar atento aos riscos e gerenciá-los de forma diligente neste mercado volátil.

2024-10-29 10:52