Hong Kong avança com projeto de lei de stablecoin no conselho legislativo

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Como pesquisador com anos de experiência no estudo do cenário de ativos digitais, considero a abordagem proativa de Hong Kong à regulamentação de stablecoins intrigante e louvável. Tendo testemunhado o rápido crescimento e o potencial das stablecoins, é claro que é necessário um quadro regulamentar robusto para mitigar os riscos sistémicos e garantir a estabilidade financeira.

Hong Kong apresenta um projeto de lei de stablecoin para solidificar sua estrutura regulatória de ativos digitais.

Numa reunião do conselho legislativo em 18 de dezembro, Christopher Hui – Secretário de Serviços Financeiros e do Tesouro de Hong Kong – apresentou um projeto de lei sobre stablecoins durante sua segunda leitura. Dada a importância crescente dos emitentes de moeda estável fiduciária no setor financeiro, a lei proposta procura estabelecer uma estrutura jurídica para eles.

Pelas regras propostas, as empresas que emitem stablecoins devem manter reservas que correspondam ao valor das moedas em circulação, utilizando ativos líquidos e de alta qualidade. Isto significa que os detentores podem resgatar as suas stablecoins pelo seu valor nominal, sem encargos excessivos ou atrasos desnecessários. O sistema também inclui práticas rigorosas de gestão de riscos, requisitos de transparência e medidas para prevenir a lavagem de dinheiro.

No futuro, a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) terá a capacidade de conceder licenças a emissores de stablecoin, supervisionar a conformidade e investigar violações para garantir o monitoramento adequado. O amplo apoio a este projeto de lei durante a consulta pública do ano passado solidificou o compromisso de Hong Kong de regular os ativos digitais de uma forma sensata e alinhada com os padrões globais.

Em seu discurso, Hui destacou que as moedas digitais apoiadas por fiduciários poderiam potencialmente se tornar amplamente utilizadas como método de pagamento. Isto, enfatizou ele, pode representar uma ameaça mais premente à estabilidade das economias e dos sistemas financeiros.

Ele explicou que a rápida adoção de stablecoins, se não for controlada, poderá perturbar os sistemas financeiros tradicionais, minar as políticas monetárias e criar vulnerabilidades devido à sua dependência de entidades privadas para emissão e reservas.

Estas preocupações são amplificadas pela crescente importância das stablecoins, que atingiram uma capitalização de mercado de 220 mil milhões de dólares no momento em que este artigo foi escrito. Liderando o mercado estão emissores como o Tether, com uma capitalização de mercado de US$ 142 bilhões, e o USDC da Circle, avaliado em US$ 42 bilhões. Embora estes activos proporcionem estabilidade num mercado notoriamente volátil, a sua dimensão e dependência de emitentes centralizados representam riscos sistémicos.

As preocupações de Hui sugerem que a dependência excessiva de grandes empresas privadas para lidar com a emissão e gestão de reservas pode pôr em risco a segurança financeira, especialmente quando estas reservas são mal geridas ou as promessas de resgate não são cumpridas durante tempos económicos difíceis.

Esta urgência de regulamentação é ainda mais enfatizada pelos esforços de Hong Kong para distinguir o seu quadro de ativos digitais das rigorosas restrições às criptomoedas na China Continental.

Na China continental, as regulamentações sobre criptomoedas são rigorosas e rígidas em comparação com a abordagem em Hong Kong. Enquanto a China se concentra principalmente na moeda digital do seu banco central, o yuan digital, Hong Kong está a trabalhar no sentido de oferecer clareza e supervisão a empresas privadas como a Tether e a Circle quando se trata de emitir moedas digitais.

Como analista, observo que Hong Kong está a esforçar-se ativamente para promover um cenário de ativos digitais mais amplo e inclusivo, enquanto a China continental proibiu predominantemente a maioria das formas de atividades privadas de criptomoeda.

Para colmatar a divisão entre as finanças tradicionais e o setor de ativos digitais em rápido crescimento, Hong Kong planeia introduzir estas medidas. Ao fazer isso, eles esperam criar clareza regulatória, o que poderia atrair desenvolvedores inovadores de Web3 e criadores de stablecoin que buscam um ambiente de negócios seguro e confiável.

2024-12-18 15:26