Como Gracy Chen, uma CEO experiente com raízes no mundo criptográfico desde 2014 e delegada na conferência CSW68 da ONU Mulheres, testemunhei em primeira mão a evolução do mercado de criptomoedas, desde a sua infância até à sua atual interdependência com os mercados financeiros tradicionais. A recente quebra do mercado é um lembrete claro da faca de dois gumes que o capital institucional representa para a nossa indústria – ao mesmo tempo que impulsiona o crescimento e a maturidade, também aumenta a vulnerabilidade às forças económicas e geopolíticas.
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Como investidor em criptografia, em 5 de agosto de 2024, testemunhei em primeira mão como um turbilhão de notícias políticas e econômicas contrastantes desencadeou uma avalanche nos mercados de ações dos EUA e da Ásia. Isto foi rapidamente refletido por uma forte desaceleração no mercado de criptomoedas, onde a capitalização total despencou 12% em apenas 24 horas. A venda generalizada de ações, alimentada por preocupações sobre as previsões económicas e o aumento dos conflitos geopolíticos, ampliou a turbulência do mercado e diminuiu a confiança dos investidores em todos os níveis, impactando também o mercado criptográfico.
A recente turbulência do mercado é um lembrete claro da crescente interdependência entre as criptomoedas e os mercados financeiros tradicionais. À medida que as criptomoedas ganham aceitação geral e atraem capital institucional significativo, as linhas entre estes mercados tornam-se cada vez mais confusas. Embora benéfica em muitos aspectos, esta interligação também significa que os choques comerciais reverberam através do espaço criptográfico com maior intensidade e velocidade.
A espada de dois gumes do capital institucional
Nos últimos anos, houve um aumento notável no investimento institucional no setor de criptomoedas. Embora esta tendência tenha alimentado a ampla aceitação da criptografia e o crescimento da indústria, também é importante considerar as potenciais desvantagens. Por exemplo, a presença de investidores institucionais pode acelerar o processo de disseminação da criptografia, mas ao mesmo tempo fortalece a ligação entre o mercado de criptografia e as finanças tradicionais (tradfi). Isto significa que quando o mercado de ações sofre uma recessão, o mercado criptográfico tende a refletir essa tendência também.
O envolvimento de grandes instituições financeiras no mercado criptográfico deu-lhe uma sensação de confiabilidade e validade. Com a entrada de grandes bancos e empresas de investimento neste campo, aumentaram significativamente a acessibilidade aos fundos e impulsionaram a percepção das criptomoedas como possibilidades de investimento atraentes. Este influxo de capital abriu caminho para a criação de ferramentas financeiras complexas, como futuros de criptomoedas, opções e ETFs, conectando assim as criptomoedas mais estreitamente com o mundo financeiro tradicional.
No entanto, esta integração traz consigo dificuldades únicas. O crescente envolvimento de investidores institucionais tornou o mercado de criptomoedas menos isolado das influências económicas e geopolíticas mais amplas que moldam os mercados tradicionais. Consequentemente, quando há uma liquidação generalizada no mercado de ações, como vimos recentemente, o mercado criptográfico também sofre repercussões devido a esta interligação. Esta ligação intensifica a volatilidade e vulnerabilidade do mercado de criptomoedas a perturbações externas.
Política monetária: a mão invisível que molda os preços das criptomoedas
Mudanças na política monetária, especificamente modificações nas taxas de juros, influenciam significativamente os preços das criptomoedas. As previsões atuais sobre potenciais reduções nas taxas de juros dos EUA geraram debates sobre seus possíveis benefícios para o mercado criptográfico. Em contraste, casos anteriores de aperto monetário apresentaram dificuldades para o setor criptográfico. As recentes liquidações em grande escala em investimentos criptográficos servem como um aviso claro desta relação. Quando as taxas de juro sobem, a liquidez torna-se muitas vezes escassa, resultando numa menor disponibilidade de capital para investir em ativos de maior risco, como as criptomoedas.
A redução das taxas de juro ou a implementação da flexibilização quantitativa por parte dos bancos centrais pode causar um aumento nos fundos disponíveis (liquidez). Este excedente pode passar para ativos mais arriscados, como as criptomoedas, devido ao fascínio de retornos mais elevados em comparação com os investimentos tradicionais. Por outro lado, quando os bancos centrais optam por políticas monetárias mais restritivas para controlar a inflação ou estabilizar a economia, uma diminuição na liquidez e um aumento nos custos de empréstimos podem desencadear uma retirada de empreendimentos arriscados como as criptomoedas.
A última recessão do mercado demonstrou claramente o efeito das políticas monetárias. Com os bancos centrais em todo o mundo a lutar para fazer face à inflação e à estabilidade económica, as suas decisões afectam directa e rapidamente o mercado das criptomoedas. É crucial que os investidores estejam atentos a estas mudanças e compreendam como os ajustes na política monetária podem moldar as tendências do mercado.
As crises inevitáveis e por que precisamos de nos preparar
Mesmo com obstáculos, a expansão do setor de criptomoedas exige investimentos substanciais das instituições para manter sua tendência ascendente. Esses investimentos fornecem apoio financeiro, aumentam a credibilidade e aumentam a percepção das criptomoedas como uma opção de investimento valiosa. No entanto, esta dependência do capital institucional também indica que o mercado criptográfico está a tornar-se mais estreitamente ligado às finanças tradicionais, aumentando a probabilidade de crises semelhantes à que estamos a viver agora – mas também oferece uma oportunidade para a indústria criptográfica se adaptar e diminuir o impacto dessa turbulência financeira.
A vulnerabilidade do mercado de criptomoedas a influências externas não é necessariamente algo ruim; em vez disso, indica que a indústria está a evoluir e a integrar-se no panorama financeiro internacional. No entanto, isto requer uma estratégia mais matizada para a gestão de riscos. As empresas de criptomoeda devem reconhecer a interligação dos vários mercados financeiros e adaptar as suas estratégias em conformidade.
Estratégias para resiliência
Uma abordagem para aumentar a resiliência da indústria criptográfica é a criação de fundos de reserva. A reserva de fundos durante os períodos de estabilidade pode criar uma reserva para amortecer o impacto das recessões do mercado – um conceito semelhante à prática comercial de manutenção de reservas.
A manutenção de uma reserva serve como almofada financeira, garantindo que os fundos estejam disponíveis durante tempos económicos difíceis, quando os mercados se tornam voláteis. A gestão estratégica de reservas permite que as empresas naveguem nas flutuações temporárias do mercado sem serem forçadas a tomar decisões precipitadas, como vendas excessivas ou estratégias reativas que possam agravar as quedas do mercado.
Um passo fundamental é a adoção de sistemas de prova de reserva para demonstrar dedicação à abertura e responsabilidade. Estes sistemas incluem auditorias periódicas por parte de entidades externas e atualizações regulares, com o objetivo de confirmar se as empresas têm reservas suficientes para cobrir as suas dívidas. Esta transparência dá aos investidores a confiança de que os seus ativos estão seguros e de que a empresa está a funcionar financeiramente de forma responsável.
Seguindo em frente, é evidente que o vínculo entre os setores de criptomoedas e finanças tradicionais (TradFi) continuará a se fortalecer. O segredo do sucesso está na nossa capacidade de evoluir e colocar em prática estratégias que garantam a robustez e adaptabilidade da indústria criptográfica a longo prazo. O influxo de capital institucional no mercado criptográfico é uma faca de dois gumes, pois promove o crescimento e a maturidade, mas também aumenta a sua dependência dos mercados TradFi, expondo-o a riscos económicos e geopolíticos semelhantes.
Gracy Chen atualmente atua como CEO da Bitget (anteriormente ocupando o cargo de Diretora Geral). Nessa função, ela orienta o crescimento e a expansão da empresa nos mercados globais, formula estratégias, executa planos de negócios e lidera os esforços de desenvolvimento corporativo da Bitget. Seu interesse por criptomoedas começou em 2014, quando ela investiu nos estágios iniciais do BitKeep (agora conhecido como Bitget Wallet), uma carteira descentralizada líder na Ásia. Em 2015, Gracy foi reconhecida pelo Fórum Econômico Mundial como Global Shaper.
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2024-08-21 14:28