Coinshares observa riscos potenciais no ousado plano de aquisição de Bitcoin de US$ 42 bilhões da MicroStrategy

Como um investidor experiente em criptografia com talento para decifrar as complexidades do mercado de moeda digital, considero a ousada estratégia Bitcoin da MicroStrategy intrigante e arriscada. Com um histórico que inclui navegar pela corrida de alta de 2017 e pelos anos de baixa subsequentes, posso atestar a viagem de montanha-russa que acompanha o investimento em criptomoedas.

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Em um blog de pesquisa na segunda-feira, a Coinshares revelou que o ambicioso plano da MicroStrategy (MSTR) de comprar US$ 42 bilhões a mais em Bitcoin não é isento de riscos. A empresa anunciou uma oferta de US$ 21 bilhões de suas próprias ações na semana passada para levantar capital para comprar mais Bitcoin. Isso faz parte de seu plano maior de comprar outros US$ 42 bilhões em Bitcoin nos próximos três anos. 


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Conforme afirmado pela Coinshares, o sucesso da estratégia de compra de Bitcoin da MicroStrategy depende de vários elementos-chave.

Condições de Financiamento Favoráveis

Inicialmente, os analistas afirmaram que a empresa de software exige que “termos de financiamento favoráveis ​​persistam e exige uma forte demanda por suas notas conversíveis” para comprar bitcoin sem reduzir o patrimônio líquido e com custo reduzido. No entanto, eles mencionaram que, embora a MicroStrategy tenha garantido com sucesso o capital da dívida através de títulos conversíveis de cupom zero em 2021, as taxas de cupom têm aumentado com as emissões recentes.

A forte dependência da Microstrategy em participações BTC

Como analista, destaco que o valor da MicroStrategy depende significativamente das suas participações em Bitcoin. Caso a empresa opte por liquidar uma parte dessas reservas de Bitcoin, existe um risco potencial de erosão do seu prêmio de avaliação.

As alienações de Bitcoin também podem desencadear eventos fiscais, que podem ser significativos, dada a valorização de capital de 7,7 mil milhões de dólares das suas participações em Bitcoin desde o início das suas compras de Bitcoin. Além disso, no futuro, a empresa poderá ser tributada sobre os ganhos não realizados relacionados às suas participações em bitcoin, observou o relatório. 

Anteriormente, Saylor afirmou que não tem intenção de vender as participações em Bitcoin de sua empresa. Na verdade, ele vê o Bitcoin como sua “estratégia de saída”.

Negócios BTC podem superar negócios de software

De acordo com a Coinshares, parece que suas “operações de bitcoin podem ser maiores do que suas operações de software”, e eles mencionaram que os fundos gerados a partir de operações tradicionais podem não ser suficientes para pagar os próximos pagamentos de juros.

Apesar da potencial diluição do grande financiamento, os investidores continuaram a demonstrar confiança nas ações da empresa. As ações da MSTR subiram cerca de 8% no início do pregão de terça-feira, quando o preço do bitcoin atingiu US$ 70.000.

2024-11-05 21:22