Bybit Block Scholes Report sinaliza calma antes de expirar

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  • Os vencimentos das opções BTC e ETH podem causar volatilidade.
  • As opções de curto prazo ficam atrás dos movimentos reais de volatilidade.

Como um investidor experiente em criptografia que resistiu a inúmeras flutuações de mercado e ciclos de vencimento, encontro-me cautelosamente otimista em relação aos próximos vencimentos das opções BTC e ETH. Embora estes acontecimentos tenham historicamente causado volatilidade, a situação actual parece algo única.

Em parceria com a Block Scholes, a Bybit – a segunda maior bolsa de criptomoedas do mundo em volume de negociação – lançou seu relatório analítico de derivativos de criptografia. Este relatório sugere que, apesar dos vencimentos significativos das opções em 27 de dezembro de 2024, o mercado está enfrentando uma volatilidade relativamente baixa. Ao contrário da tendência ascendente na volatilidade do Bitcoin (BTC) e do Ethereum (ETH), as opções de curto prazo demonstraram resposta mínima a essas flutuações de preços, indicando que as opções podem não refletir com precisão os movimentos do mercado à vista.

Aproximadamente US$ 525 milhões em contratos de opções de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) devem expirar na próxima semana, tornando dezembro um mês de vencimento de opções potencialmente massivo. Contudo, a antecipação da volatilidade do mercado permanece moderada. A análise revela inversões intrigantes na estrutura do Ethereum, mas esse padrão não é refletido no Bitcoin. É importante notar que as taxas de financiamento por vezes caem para valores negativos à medida que o preço à vista diminui, sugerindo uma mudança na dinâmica do mercado.

Expectativas de mercado e mudanças de volatilidade

Embora tanto o Bitcoin (BTC) quanto o Ethereum (ETH) tenham mostrado aumento de volatilidade recentemente, isso não se refletiu em suas opções de curto prazo. A estrutura de volatilidade do BTC responde menos às flutuações nos preços à vista em comparação com o ETH, onde as opções de curto prazo são mais reativas a tais mudanças de preços. Na última quinzena, o preço à vista do Bitcoin (BTC) variou entre US$ 92 mil e US$ 106 mil, enquanto o preço à vista do Ethereum (ETH) passou de US$ 3,3 mil para US$ 4 mil, mas essas opções de curto prazo não seguiram o exemplo com essas mudanças de mercado.

As taxas pelas quais os contratos perpétuos recebem financiamento acompanham as flutuações dos preços à vista, passando de um estado neutro para um estado negativo. Quanto às opções, as opções de curto prazo da ETH tendem a ser altamente voláteis em comparação com as de longo prazo, enquanto o foco na volatilidade de longo prazo está mais no Bitcoin.

No final deste ano, cerca de US$ 360 milhões em contratos de opções de Bitcoin (tanto de compra quanto de venda) expirarão. Isto poderia aumentar potencialmente a volatilidade do mercado, impactando a direção e a velocidade com que o preço do Bitcoin pode subir ou descer.

Atualmente, as opções de compra estão dominando os contratos em aberto, mas está ocorrendo um volume maior de negociações de opções de venda. Isto sugere que os participantes do mercado estão se preparando para possíveis aumentos de preços tanto no Bitcoin (BTC) quanto no Ethereum (ETH), já que seus mercados de opções mostram tendências distintas à medida que nos aproximamos do final do ano.

2024-12-28 00:27