Binance: Mercado de RWA tokenizados ultrapassa US$ 12 bilhões, liderado pelos títulos do Tesouro dos EUA

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Como pesquisador experiente com experiência em finanças e fintech, considero o aumento de ativos tokenizados do mundo real (RWAs) muito intrigante. Tendo observado de perto a evolução da tecnologia blockchain e o seu potencial para perturbar as finanças tradicionais, este desenvolvimento é outro testemunho do poder transformador da descentralização.

O valor dos tokens que representam ativos do mundo real (excluindo stablecoins) ultrapassou os US$ 12 bilhões, conforme relatado pela Binance.

Como investidor em criptografia, notei um aumento substancial em nosso mercado de ativos digitais, alimentado principalmente pelo aumento dos títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Grandes titãs financeiros como BlackRock e Franklin Templeton estiveram ativamente envolvidos neste crescimento, de acordo com um relatório da Binance Research publicado em 13 de setembro.

Este total exclui o mercado de stablecoins de US$ 175 bilhões, que permanece separado dos RWAs.

A divisão de activos tradicionalmente difíceis de negociar, como imóveis, obrigações governamentais e matérias-primas, em partes mais pequenas (fracções) torna-os mais acessíveis a um maior número de investidores. Este processo também simplifica tarefas como manutenção de registos e liquidação de transações, o que poderá revolucionar a forma como as finanças tradicionais lidam com a negociação e gestão de ativos.

Somente o valor de mercado dos fundos tokenizados do Tesouro dos EUA ultrapassou US$ 2,2 bilhões, de acordo com o relatório. 

Como investidor em criptografia, estou entusiasmado em observar que o produto BUILD Treasury da BlackRock avançou, acumulando quase US$ 520 milhões em ativos, com o FBOXX de Franklin Templeton logo atrás, com US$ 434 milhões. Este marco notável foi alcançado em menos de cinco meses, após o mercado ter ultrapassado a marca de mil milhões de dólares no final de março, de acordo com o último relatório.

Taxas de juros dos EUA

A análise revelou que as altas taxas de juros dos EUA contribuíram significativamente para o crescimento dos títulos do Tesouro tokenizados, uma vez que proporcionam rendimentos atraentes que atraem investidores em busca de rendimentos confiáveis.

No entanto, o relatório da Binance Research destaca que potenciais reduções nas taxas de juro por parte da Reserva Federal podem diminuir o fascínio de ativos geradores de rendimento, como títulos do Tesouro tokenizados. Ainda assim, sugerem que seriam necessárias quedas substanciais nas taxas para influenciar significativamente a procura.

Outras formas de RWA

Além dos títulos do Tesouro, o relatório da Binance Research investigou vários setores do mercado RWA on-chain, além dos títulos governamentais, especificamente crédito privado, ativos digitais que representam commodities e propriedades virtuais no setor imobiliário.

O mercado de crédito privado tokenizado está avaliado em aproximadamente 9 mil milhões de dólares, mas ainda representa apenas 0,4% do mercado global de crédito privado de 2,1 biliões de dólares em 2023.

Apesar de o mercado de crédito privado em cadeia estar atualmente avaliado em apenas cerca de 0,4% do seu tamanho total, que é de aproximadamente US$ 9 bilhões, ele apresentou um crescimento significativo e o número de empréstimos ativos aumentou em cerca de 56 % no ano passado.

Pesquisa Binance

Riscos dos RWA

Apesar deste crescimento, a Binance Research destacou vários riscos associados aos RWAs.

Inicialmente, vale a pena notar que os protocolos Regulated Widely Adopted (RWA) tendem a favorecer estruturas centralizadas devido a obrigações regulamentares, suscitando preocupações sobre controlo e visibilidade. Além disso, estes protocolos dependem fortemente de intermediários externos para a gestão de activos, o que introduz níveis adicionais de dependência de terceiros.

A complexidade destes sistemas pode por vezes superar os rendimentos que geram, observou o relatório, levando a questões sobre se os retornos justificam os desafios operacionais. 

Além disso, a manutenção da privacidade e o cumprimento das regulamentações continuam a ser preocupações significativas. A tecnologia de conhecimento zero está a provar ser uma solução eficaz que pode encontrar um equilíbrio entre o cumprimento das obrigações regulamentares e a preservação da independência do utilizador.

2024-09-13 21:46