Como um investidor experiente com mais de duas décadas de experiência navegando nos mercados financeiros em constante evolução, estou monitorando de perto os últimos desenvolvimentos em torno das opções de ETF Bitcoin. A potencial introdução destes instrumentos promete trazer um novo nível de sofisticação e flexibilidade ao investimento em Bitcoin, atendendo particularmente aos investidores institucionais que estão ansiosos por gerir o risco de forma mais eficaz.
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Ler Análise Urgente!A importância da decisão da Securities and Exchange Commission (SEC) sobre as opções de Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF) reside no seu potencial para solidificar a aceitação do Bitcoin nos círculos financeiros convencionais. Esta decisão pode marcar um ponto de viragem, fazendo com que o Bitcoin pareça mais legítimo para as finanças tradicionais.
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Após vários meses de entusiasmo, o impulso para fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em Bitcoin Spots (BTC) está gradualmente ganhando força. Uma ideia que antes era considerada absurda está agora ganhando aceitação entre os reguladores, em grande parte devido à crescente demanda por ETFs à vista de Bitcoin.
Com base na análise de James Seyffart na Bloomberg, é possível que as opções sejam introduzidas já no último trimestre de 2024. Prevê-se que uma decisão significativa sobre este assunto pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA seja tomada até 21 de setembro.
Como analista, prevejo que a aprovação do Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF) ocorrerá no quarto trimestre deste ano. Embora a Securities and Exchange Commission (SEC) tenha um prazo de decisão final em 21 de setembro, etapas adicionais envolvendo a Options Clearing Corporation (OCC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) são necessárias após a decisão.
— James Seyffart ( @JSeyff) 8 de agosto de 2024
Além de Seyffart, Eric Balchunas também nutre grandes expectativas. Da mesma forma, ele vê o envolvimento da Securities and Exchange Commission como um sinal favorável para o mercado.
Da mesma forma que os “comentários da SEC” sobre o nosso pedido de ETF indicaram uma mudança positiva nas nossas chances de aprovação, acreditamos que o envolvimento deles aqui sugere uma perspectiva otimista semelhante. Afinal, se eles pretendessem rejeitar abertamente, não seria mais simples não se envolver?
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 8 de agosto de 2024
Nate Geraci, como presidente da ETF Store, destaca que certos produtos negociados em bolsa (ETPs) de derivativos de criptomoeda atualmente oferecem suporte à negociação de opções. Isso poderia potencialmente estabelecer um precedente para que os ETFs de Bitcoin adotassem recursos semelhantes de negociação de opções no futuro.
Como pesquisador que se aprofunda neste assunto, me pego pensando sobre o impacto no mercado quando as opções de ETF Bitcoin se tornarem realidade. Vamos descascar as camadas e descobrir as possíveis ramificações que podem ocorrer neste cenário.
Esforços contínuos para introduzir opções em ETFs Bitcoin
Em 2024, a saga do Bitcoin foi nada menos que emocionante. Provocou ondas não só nos mercados financeiros, mas também como um importante ponto de discussão nos círculos políticos, especialmente antes das eleições presidenciais dos EUA, em Novembro.
No cenário atual, os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin, lançados em janeiro de 2024, experimentaram rápida expansão, acumulando aproximadamente US$ 58 bilhões em ativos sob gestão (AUM) até 12 de agosto. a introdução de opções sobre esses ETFs.
Em janeiro de 2024, a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), a Chicago Board Options Exchange (CBOE) e a Nasdaq solicitaram coletivamente à Securities and Exchange Commission (SEC) permissão para negociar fundos negociados em bolsa (ETFs) vinculados ao Bitcoin.
Como um investidor em criptografia, me deparei com uma estranha quietude por parte da SEC quando apresentei minhas preocupações. O tempo passou, com respostas escassas e feedback mínimo, lançando uma sombra de incerteza sobre as bolsas e o mercado.
Como analista, observei que a Securities and Exchange Commission (SEC) solicitou inicialmente uma prorrogação em Março para deliberar sobre a sua decisão, tal como fizeram novamente em Abril e Julho, indicando uma série de deliberações e potenciais complicações para chegar a uma conclusão.
Em 8 de agosto, ocorreu um desenvolvimento inesperado quando a CBOE, a Nasdaq e a NYSE decidiram coletivamente retirar as suas propostas anteriores. O motivo exato para esta ação sincronizada ainda está envolto em mistério, embora tenha sido sugerido que eles poderiam ter recebido orientações da SEC que influenciaram a sua decisão.
Não está claro se eu azarei alguma coisa ou não, mas desde meu tweet, três opções diferentes de ETF Bitcoin retiraram seus pedidos de listagem. Por enquanto, não tirarei nenhuma conclusão disso. Os registros de bolsa que realmente importam para mim são aqueles que listam os ETFs – especificamente Nasdaq, NYSE e CBOE.
— James Seyffart (@JSeyff) 8 de agosto de 2024
No mesmo dia, a CBOE revisou significativamente o seu pedido à SEC, submetendo um documento abrangente de 44 páginas em comparação com o envio inicial de 15 páginas. Este arquivo atualizado investigou tópicos como limites de posição e potencial manipulação de mercado, indicando que eles poderiam ter recebido feedback da SEC sobre esses assuntos.
Embora tenham sido feitos avanços, não é certo que a SEC esteja colaborando ativamente com as bolsas em relação a essas questões. Alguns analistas, como Seyffart, especularam que esta poderia ser uma tática para adiar decisões, possivelmente mudando o prazo para abril de 2025.
Além disso, uma nova e excitante perspectiva está se revelando. Nomeadamente, funcionários da Nasdaq e BlackRock solicitaram à Securities and Exchange Commission (SEC) que permitisse opções de negociação para o ETF iShares Ethereum Trust, que é o único ETF baseado em Ethereum disponível na plataforma de câmbio da Nasdaq.
Se este plano for aceito, poderá ampliar a gama de fundos negociados em bolsa (ETFs) que podem ser usados para negociação de opções, aumentando assim a variedade de ferramentas financeiras baseadas em criptomoedas oferecidas no mercado.
Assim como acontece com os potenciais ETFs Bitcoin, uma decisão sobre esta aplicação não será provável antes de abril de 2025.
A crescente demanda por opções em ETFs Bitcoin
Com a crescente maturidade do Bitcoin como ativo financeiro, tem havido um interesse crescente em incorporar funcionalidades de opções dentro dos fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin Spot. Mas qual é a razão por trás disso?
Fundamentalmente, as opções representam acordos que concedem aos investidores o privilégio, mas não o dever, de comprar (opção de compra) ou vender (opção de venda) um determinado activo a um preço fixo dentro de um prazo especificado.
Nas práticas financeiras convencionais, as opções servem múltiplos propósitos, tais como proteção contra perdas potenciais (cobertura), previsão de tendências de preços (especulação) e produção de lucros utilizando diversas táticas.
Vamos explorar algumas vantagens:
Gestão de risco
Um fator importante que impulsiona o interesse das instituições pelos ETFs Bitcoin reside no seu potencial para melhorar as capacidades de gestão de risco.
Em situações como quando o Bitcoin sofre quedas acentuadas de preços, por exemplo, a queda significativa de 50% em Maio de 2021 ou o colapso mais recente da “Crypto Black Monday”, os investidores podem ter utilizado opções de venda como forma de salvaguardar os seus investimentos contra perdas financeiras substanciais.
Para gestores de carteiras de grande escala, é crucial possuir a habilidade para mitigar o risco das flutuações do mercado, uma vez que supervisionam investimentos no valor de milhares de milhões e devem proteger os seus activos de oscilações inesperadas do mercado.
Liquidez aprimorada
Como analista, considero crucial enfatizar uma vantagem significativa quando se trata de ETFs Bitcoin que oferecem opções: a perspectiva de aumentar a liquidez do mercado. Ao longo do tempo, a introdução da negociação de opções para os principais ativos resultou consistentemente num aumento da liquidez e da atividade comercial.
Em janeiro de 2020, a Chicago Mercantile Exchange (CME) notou um padrão semelhante quando começou a oferecer opções de negociação de Bitcoin.
Se os ETFs Bitcoin experimentassem a mesma tendência, isso simplificaria o processo de compra e venda para grandes investidores, diminuindo potencialmente a probabilidade de flutuações drásticas de preços. O aumento da liquidez normalmente convida mais participantes para o mercado, levando a um ambiente de negociação mais consistente e equilibrado.
Descoberta de preços
Em muitos casos, os mercados de opções são considerados uma ferramenta avançada para determinar preços, oferecendo informações úteis sobre as atitudes e previsões dos investidores relativamente às futuras flutuações de preços.
Por exemplo, um aumento nas negociações de opções de Bitcoin em bolsas como Deribit e Delta fornece uma perspectiva mais definida para os investidores sobre o rumo que eles acham que o Bitcoin pode estar tomando.
Caso surjam ETFs Bitcoin comparáveis, eles poderão ajudar significativamente os investidores a decifrar e prever padrões de mercado de forma mais eficaz.
A estrada à frente
Dada a sua potencial aprovação, estas propostas poderão atrair um aumento do investimento institucional. Este influxo poderia proporcionar formas inovadoras de lidar com o risco e capitalizar a volatilidade do mercado, o que poderia aumentar a popularidade do Bitcoin, aumentar o seu preço e estimular o desenvolvimento de novos instrumentos financeiros.
Por outro lado, a Securities and Exchange Commission (SEC) ganhou a reputação de ser cautelosa quando se trata de aprovar inovações criptográficas. As suas repetidas pausas e exigências de dados adicionais lançaram dúvidas sobre o cronograma, tornando imprevisível se as opções pendentes acabarão por receber aprovação.
2024-08-12 19:33