Analistas revelam cenário otimista para o Bitcoin à medida que a liquidez global aumenta

Como investidor experiente com mais de duas décadas de experiência nos mercados financeiros, tenho visto a minha quota-parte de flutuações e tendências do mercado. O estado atual do Bitcoin, representado pelo seu desempenho recente e pelas previsões de analistas como Hayes e Madonna, parece-me uma reminiscência dos primeiros dias da bolha pontocom.

Parece que as condições são favoráveis ​​para que o Bitcoin exceda o seu pico recorde anterior, de acordo com muitos analistas financeiros globais, em grande parte devido a um aumento na liquidez global.

Nas últimas semanas, houve indicações de que a situação económica global pode estar a mudar de direcção. Neste fim de semana, os economistas do Goldman Sachs revelaram que reduziram a sua previsão para a probabilidade de uma recessão nos EUA em 2025 de 25% para 20%.

A mudança ocorreu após a divulgação dos recentes números das vendas a retalho e do desemprego nos EUA, indicando a possibilidade de a economia americana poder ser mais resiliente do que inicialmente apreendido por alguns.

Se o relatório de emprego de Agosto, com divulgação prevista para 6 de Setembro, se alinhar com as tendências actuais, poderá reduzir a probabilidade prevista de uma recessão para a estimativa anterior dos analistas da Goldman Sachs de 15%.

Como investidor em criptografia, estou otimista quanto ao potencial de um corte nas taxas pelo Federal Reserve dos EUA em setembro, potencialmente em 0,25%. Este desenvolvimento poderá impulsionar o investimento em criptomoedas e outros ativos mais arriscados.

As reduções previstas nas taxas de juro já começaram a influenciar os mercados financeiros, uma vez que os índices de ações dos EUA, como o S&P 500, o Nasdaq Composite e o Dow Jones Industrial Average, registaram os seus maiores crescimentos percentuais semanais do ano em 16 de agosto.

Além dos sinais encorajadores para a economia americana, os fundos mundiais começam a fluir mais livremente. Normalmente, um aumento na liquidez e a diminuição das preocupações com a recessão podem desencadear movimentos otimistas no mercado de criptomoedas.

Vamos nos aprofundar nas tendências globais e examinar como essas mudanças econômicas podem influenciar o Bitcoin (BTC) e o mercado mais amplo de criptomoedas nas próximas semanas e meses.

Aumento de liquidez nos mercados globais

Para prever o próximo destino do Bitcoin, vamos explorar as razões do recente aumento na liquidez do mercado e considerar seus efeitos potenciais no cenário financeiro mais amplo.

A inundação de liquidez nos EUA

Nos Estados Unidos, parece que o Tesouro está a preparar-se para aumentar significativamente a oferta monetária na economia. Conforme articulado por Arthur Hayes, cofundador da BitMEX e uma figura significativa no setor de criptomoedas, esse influxo de fundos poderia potencialmente levar o preço do Bitcoin além do seu recorde anterior de US$ 73.700. No entanto, pode-se perguntar o que causou esse desenvolvimento repentino?

Uma explicação possível são as próximas eleições presidenciais. Manter uma economia forte é crucial e esta injecção de liquidez pode ser uma forma de garantir condições favoráveis ​​à medida que as eleições se aproximam. 

Então você está perguntando sobre os métodos específicos para adicionar essa liquidez? Bem, o Tesouro dos EUA e a Reserva Federal possuem uma variedade de instrumentos potentes, conforme detalhado por Hayes no seu exame.

Como analista, eu reformularia essa afirmação da seguinte forma: em 19 de agosto, o saldo do acordo de recompra reversa (RRP) overnight que estou monitorando diminuiu substancialmente, de um máximo de mais de US$ 2,5 trilhões em dezembro de 2022, para agora ficar em US$ 333 bilhões.

Hayes esclarece que o Reverse Repurchase Agreement (RRP) é essencialmente um grande reservatório de “fundos esterilizados” no balanço da Reserva Federal, que o Tesouro dos EUA parece pretender transferir para a economia real – por outras palavras, aumentando a liquidez. O RRP refere-se ao valor dos títulos do Tesouro que o Fed vendeu com um acordo de recompra futura. Nesta transacção, as entidades compradoras – principalmente fundos do mercado monetário – acumulam juros sobre os seus depósitos à ordem.

De acordo com a observação de Hayes, a diminuição do Repo Rate Pit (RRP) overnight ao longo do último ano sugere que os fundos do mercado monetário estão a transferir o seu dinheiro para títulos do Tesouro de curto prazo em vez do RRP, uma vez que os títulos do Tesouro oferecem um retorno ligeiramente superior. . Hayes explica ainda que as letras do Tesouro podem ser usadas estrategicamente para aumentar a liquidez e potencialmente estimular o crescimento do crédito e dos preços dos ativos no mercado. Essencialmente, isto significa que o dinheiro está a sair do balanço da Reserva Federal, aumentando a liquidez nos mercados.

O Tesouro também anunciou recentemente planos para emitir outros 271 mil milhões de dólares em letras do Tesouro antes do final de dezembro, observou Hayes.

Além disso, é importante notar que o Tesouro dos EUA tem outra opção à sua disposição. Esta é a sua Conta Geral (TGA), muitas vezes comparada a uma conta corrente do governo. Com um saldo de impressionantes 750 mil milhões de dólares, esta conta poderia ser potencialmente utilizada em vários cenários, tais como evitar uma paralisação governamental ou resolver outros requisitos fiscais. A TGA pode até ser usada para comprar dívidas que não sejam títulos do Tesouro. Como salienta Hayes: “Ao emitir mais títulos do Tesouro e reduzir o montante de outros tipos de dívida, o Tesouro injeta efetivamente liquidez no mercado”.

De acordo com a afirmação de Hayes, se estes dois métodos forem implementados, poderemos observar uma série de investimentos – desde aproximadamente 301 mil milhões de dólares (representando fundos do RRP) até 1 bilião de dólares – a serem injectados no sistema financeiro até ao final deste ano.

Como alguém que acompanha de perto o mercado de criptomoedas, acredito firmemente que compreender a relação entre Bitcoin e liquidez é crucial para investidores como eu. A minha experiência pessoal mostrou-me que os períodos de aumento da liquidez coincidem frequentemente com movimentos significativos de preços do Bitcoin. Essa correlação pode fornecer informações valiosas na tomada de decisões de investimento. Por exemplo, durante a corrida de touros de 2017, notei um aumento na liquidez que foi seguido por um aumento dramático no valor do Bitcoin. Por outro lado, durante tempos de incerteza económica ou de recessão do mercado, como a pandemia da COVID-19, a liquidez diminuiu, levando a uma queda no preço do Bitcoin. Portanto, ficar de olho nas tendências de liquidez é essencial para quem deseja navegar no mundo em constante evolução das criptomoedas.

À medida que mais riqueza circula numa economia, os investidores tornam-se frequentemente mais ousados ​​nas suas escolhas de investimento. Como o Bitcoin é considerado um ativo de alto risco, com oferta limitada, Hayes afirma que esse aumento nos fundos pode levar a um mercado próspero para o Bitcoin até o final do ano.

Se os EUA implementarem estas infusões de dinheiro, poderá haver um aumento significativo no valor do Bitcoin devido a um aumento no interesse dos investidores no mercado de criptomoedas, onde procuram rendimentos mais elevados.

Movimentos de liquidez da China

À medida que os EUA intensificam as suas políticas monetárias destinadas a aumentar a liquidez, a China também está a tomar medidas, embora com motivações distintas.

Com base numa discussão recente do analista financeiro TomasOnMarkets, há indicações de que a economia chinesa poderá estar a enfrentar dificuldades, uma vez que os dados divulgados sugerem uma diminuição nos empréstimos bancários pela primeira vez em 19 anos. Isto é significativo porque sugere que um dos principais motores de crescimento económico do mundo, a China, parece estar a abrandar.

O Banco Popular da China (PBoC) está a aumentar o seu estímulo monetário, com a dimensão das operações de recompra inversa a crescer significativamente e a exceder um limiar que merece uma observação mais atenta (65 mil milhões de dólares). No entanto, resta saber se esta tendência persistirá.

— Tomas (@TomasOnMarkets) 15 de agosto de 2024

Para contrariar esta pressão, o Banco Popular da China tem aumentado discretamente as suas injecções de liquidez. Só no último mês, o PBoC injectou 97 mil milhões de dólares na economia, principalmente através das mesmas operações de recompra inversa. 

Embora estas injeções sejam atualmente menores do que as anteriores, são significativamente importantes durante um período em que a economia da China se encontra numa conjuntura crítica.

Como analista, notei algo mais intrigante na actual situação económica. Parece que os altos escalões do Partido Comunista Chinês estão a planear introduzir novas iniciativas políticas destinadas a reforçar a economia do país.

Podem ser consideradas infusões adicionais de liquidez, com o objectivo de aumentar a oferta monetária e possivelmente restaurar a estabilidade na economia chinesa.

Recentemente, o yuan chinês tornou-se mais forte em comparação com o dólar americano. Este desenvolvimento dá ao banco central da China, o Banco Popular da China (PBoC), mais flexibilidade para introduzir novos estímulos sem causar inadvertidamente problemas inflacionistas.

O panorama geral da liquidez global

É intrigante notar que estas mudanças de liquidez não ocorrem de forma independente, mas parecem interligadas.

Jamie Coutts, analista-chefe de criptografia da Real Vision, apontou recentemente que os principais bancos centrais, como o Banco do Japão, injetaram somas significativas nas reservas monetárias mundiais no mês passado. Especificamente, o Banco do Japão injetou aproximadamente 400 mil milhões de dólares.

Quando se adicionam os 97 mil milhões de dólares do PBoC e mais 1,2 biliões de dólares em crescimento alargado da oferta monetária global, parece ser uma iniciativa deliberada para injectar liquidez na economia mundial.

Um ponto chave que sustenta este conceito de cooperação é a actual queda no valor do dólar americano. Esta fraqueza implica uma aprovação potencial e tácita da Reserva Federal relativamente a estas estratégias de liquidez, conduzindo a uma estratégia harmoniosa para estimular a economia mundial.

Jamie mencionou que, considerando as tendências anteriores, a probabilidade de o Bitcoin sofrer um aumento significativo pode ser bastante alta. Por exemplo, durante períodos comparáveis ​​de aumento de liquidez em 2017, o Bitcoin disparou quase 19 vezes o seu valor inicial. Da mesma forma, em 2020, multiplicou-se por aproximadamente 6 vezes.

É considerado improvável que a história do Bitcoin se repita de forma idêntica, mas um analista sugere um argumento convincente para um aumento potencial de 2 a 3 vezes em seu valor durante este ciclo – desde que a oferta monetária global cresça e o índice do dólar americano (DXY) caia abaixo 101.

Para onde poderia ir o preço do BTC?

Em 5 de agosto, o Bitcoin e outras criptomoedas sofreram uma queda significativa após uma quebra do mercado. Esta descida foi causada pelas preocupações crescentes quanto a uma recessão, juntamente com a rápida inversão do carry trade do iene. As consequências foram dramáticas: o Bitcoin caiu para cerca de US$ 49.000 e lutou para se recuperar.

Atualmente, em 19 de agosto, o Bitcoin está pairando perto do nível de US$ 59.000. Está encontrando obstáculos significativos entre US$ 60.000 e US$ 62.000. O ponto crucial agora é: que direção o Bitcoin tomará no futuro?

De acordo com a perspectiva de Hayes, o Bitcoin requer um salto significativo além da marca de US$ 70.000 para iniciar sua próxima corrida de alta. Da mesma forma, espera-se que o Ethereum (ETH) ultrapasse a barreira dos US$ 4.000. Permanecendo esperançoso, Hayes sugere que o Bitcoin poderia potencialmente atingir US$ 100.000 no futuro.

Ele acredita que, à medida que o Bitcoin sobe, outros ativos criptográficos importantes seguirão o exemplo. Hayes mencionou especificamente Solana (SOL), prevendo que poderia subir 75% para chegar a US$ 250, pouco antes de seu máximo histórico.

De acordo com Francesco Madonna, CEO da BitVaulty, ele compartilha a crença de que as atuais condições de mercado são indicativas de um próximo período prolongado de crescimento ou mercado altista.

Nos últimos dez anos, Madonna notou uma tendência recorrente: quando há uma atmosfera de dúvida ou injeções repentinas de dinheiro, o ouro muitas vezes assume a liderança porque é considerado um investimento seguro.

Ultimamente, o ouro atingiu um pico sem precedentes, e Madonna vê isso como um sinal de que a fase altista para investimentos de risco como o Bitcoin pode estar em andamento.

Madonna observa que quando o ouro atinge o seu máximo, é muitas vezes seguido por um aumento no Nasdaq e no Bitcoin, especialmente quando a liquidez do mercado se torna estável e os investidores procuram maiores rendimentos de ativos orientados para o crescimento.

Como o ouro atingiu seu valor máximo, Madonna especula que a atual estabilização do Bitcoin perto de US$ 60.000 pode ser um prelúdio para um aumento mais significativo, com US$ 74.000 servindo como um teaser e US$ 250.000 sendo uma possível conquista futura.

De acordo com a última declaração de Coutts, o nosso sistema bancário orientado para o crédito funciona com base no princípio de que o aumento da oferta monetária é uma parte inerente do seu funcionamento.

Se essa ampliação não ocorrer, o sistema poderá sofrer um colapso. O analista propõe que esta expansão contínua na oferta monetária poderia servir como o gatilho para o Bitcoin, juntamente com outros ativos em ascensão e de alto risco, entrarem na sua próxima fase de crescimento significativo – um novo grande mercado altista.

Devido a quantidades significativas de dinheiro injetadas na economia por países como os EUA e a China, juntamente com outras grandes economias, há uma forte possibilidade de que o desejo pelo Bitcoin cresça à medida que os investidores procuram opções de investimento que superem os retornos convencionais.

Se as tendências atuais de liquidez do mercado persistirem, há uma forte possibilidade de que o Bitcoin possa em breve experimentar outro aumento significativo. Este movimento ascendente poderá até impulsioná-lo para além do seu anterior máximo histórico, estabelecendo novos marcos.

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2024-08-20 03:29