E aí, pessoal! Prontos para embarcar na viagem maluca das notícias de cripto? No nosso canal do Telegram, vamos explorar o mundo das criptomoedas com leveza e bom humor. É como um papo de bar sobre Bitcoin, só que sem a ressaca no dia seguinte! 😄 Junte-se a nós agora e vamos desvendar esse universo juntos! 💸🚀
☞ Junte-se ao Telegram
Como investigador e analista experiente, com mais de uma década de experiência em mercados financeiros e um mestrado em Engenharia Aeroespacial, sinto-me cativado pelo papel potencial das blockchains públicas, particularmente do Ethereum, na remodelação do futuro dos mercados financeiros. Minha jornada na S&P Global Ratings me levou a mergulhar profundamente nas complexidades dos ativos digitais e em suas implicações para os sistemas de classificação e para a dinâmica mais ampla do mercado financeiro.
Nos próximos anos, sistemas descentralizados como blockchains públicos poderão impactar significativamente o setor financeiro, e o Ethereum se destaca como um dos principais concorrentes entre essas plataformas para servir como espinha dorsal transacional. É crucial que os desenvolvedores avaliem o risco dentro da rede Ethereum ao construir aplicações robustas projetadas para os mercados financeiros.
Os benefícios do blockchain e da tokenização
Durante um longo período, vários estabelecimentos mergulharam na aplicação da tecnologia blockchain e na tokenização nos setores financeiros com a intenção de minimizar tempo e custos. Isto é conseguido através da otimização dos procedimentos de liquidação, aproveitando a blockchain como uma fonte de dados unificada entre todas as partes da transação, eliminando assim a necessidade de tarefas de reconciliação trabalhosas em vários registos mantidos por diferentes participantes.
As instituições pretendem simplificar a utilização de vários tipos de ativos como garantia para transações e agilizar a gestão da liquidez, facilitando as transações intradiárias. A transformação de ativos em tokens digitais numa blockchain poderia potencialmente melhorar a experiência para a maioria dos investidores e pode até ser viável digitalizar a maioria dos ativos financeiros. Em essência, não é plausível que, no futuro, todos os ativos possam ser tokenizados?
Casos de uso reais, mas pequenos volumes
Em ambientes financeiros convencionais, as principais aplicações têm sido títulos digitais (estes são títulos representados como tokens em uma blockchain) e títulos tokenizados, como títulos do Tesouro dos EUA tokenizados ou fundos do mercado monetário tokenizados (ações em um fundo que possui títulos do Tesouro dos EUA). Atribuímos classificações a títulos digitais para diversas entidades, incluindo nações soberanas, governos locais, bancos, organizações internacionais e empresas.
Apesar de instituições financeiras estabelecidas como a Blackrock lançarem fundos do mercado monetário tokenizados (como o seu fundo BUIDL), vale a pena notar que a circulação atual de títulos digitais e fundos do mercado monetário tokenizados é significativamente menor em comparação com aqueles negociados nos mercados tradicionais. Alguém poderia perguntar: o que poderia estar impedindo uma aceitação mais ampla?
Desafios para adoção
Interoperabilidade
O primeiro desafio principal é a interoperabilidade. Os investidores precisam de aceder às blockchains nas quais os ativos tokenizados são construídos, e as instituições precisam de ligar os seus sistemas legados a essas blockchains. Até o momento, os emissores de títulos digitais usaram principalmente blockchains privados autorizados, sendo cada um deles um “jardim murado” criado por uma instituição específica. Isto não apoia um mercado secundário líquido para a negociação destas obrigações, dificultando uma adoção mais ampla. Diferentes caminhos estão surgindo para enfrentar esses desafios, incluindo o uso de:
- Blockchains públicos. Nos últimos meses, vimos a emissão de títulos digitais em blockchains públicos, incluindo Ethereum e Polygon. A Blackrock também emitiu o fundo BUIDL na Ethereum;
- Blockchains privados autorizados compartilhados entre uma rede de instituições parceiras;
- Tecnologias de comunicação entre cadeias para permitir a interação de diferentes cadeias privadas e públicas, ao mesmo tempo que mitigam os riscos de segurança.
Pagamentos em rede
O principal obstáculo na implementação de títulos digitais reside no processamento das transações de pagamento na blockchain. Normalmente, os títulos digitais têm dependido de sistemas de pagamento convencionais em vez de pagamentos baseados em blockchain, minimizando assim as vantagens associadas à emissão em cadeia e reduzindo a motivação do emitente para emitir estes títulos, bem como o interesse dos investidores em comprá-los. No entanto, nos últimos tempos, os emitentes tradicionais começaram a libertar obrigações digitais que utilizam pagamentos em cadeia, especificamente na Suíça, onde um franco suíço digital grossista emitido pelo Banco Nacional Suíço está a ser utilizado para este fim.
Nas regiões onde as moedas digitais dos bancos centrais ainda não se materializaram totalmente, as stablecoins emitidas de forma privada poderiam servir como ferramentas úteis para facilitar as transações online nos mercados financeiros. À medida que as estruturas regulatórias evoluem em locais cruciais, provavelmente haverá um interesse crescente entre os investidores em interagir com stablecoins e seus benefícios associados, promovendo assim o uso de pagamentos digitais na blockchain.
Considerações legais e regulatórias
As instituições procedem com cautela devido às incertezas em torno de questões legais e regulatórias, particularmente em relação à privacidade, às responsabilidades de conhecer seu cliente/anti-lavagem de dinheiro e se esses requisitos podem ser atendidos em um blockchain público e sem permissão como o Ethereum. No entanto, estão surgindo avanços tecnológicos que enfrentam esses desafios em vários níveis, em vez da camada primária de transação Ethereum. Por exemplo, a tecnologia à prova de conhecimento zero oferece suporte para aplicações de privacidade, enquanto novos padrões de token (como ERC-3643 para Ethereum) facilitam o licenciamento em nível de ativo em transações.
A posição da Ethereum nos mercados financeiros
No domínio dos blockchains amplamente utilizados, o Ethereum está idealmente situado para se tornar mais popular no setor financeiro. Isso ocorre porque uma parte significativa da liquidez da moeda estável de orientação institucional é encontrada aqui. Além disso, possui tecnologia que foi refinada e comprovada através do uso extensivo em seus mecanismos de execução e consenso. Além disso, os seus padrões simbólicos e os mercados financeiros descentralizados estão bem estabelecidos e robustos.
Na verdade, certos blockchains privados primários empregados nos setores financeiros foram projetados para se alinharem à máquina virtual da Ethereum. Este padrão partilhado destina-se a ajudar as instituições a manterem-se à frente em termos de inovação e a atrair profissionais qualificados.
Gerenciando os riscos do ecossistema Ethereum
A prosperidade do Ethereum nos mercados financeiros depende de as instituições compreenderem e supervisionarem os riscos potenciais de concentração do Ethereum, juntamente com a habilidade do ecossistema em mitigar esses perigos. Simplificando, Ethereum depende do acordo de dois terços de seus validadores de rede para aprovar cada novo bloco adicionado à cadeia. Se mais de um terço desses validadores estiverem offline simultaneamente, os blocos não poderão ser aprovados. Como tal, é imperativo manter o controle sobre quaisquer riscos de concentração que possam levar a este cenário. Em essência:
- Nenhuma entidade controla um terço dos nós validadores. A maior concentração de piquetagem (29%) é através do protocolo de piquetagem descentralizado Lido: estes nós partilham a exposição ao risco de contrato inteligente do Lido, mas são operados por uma multiplicidade de operadores diferentes.
- A diversificação dos pacotes de software cliente executados por validadores (clientes de consenso e de execução) mitiga o risco de interrupção da rede resultante de qualquer bug neste software. Este é um ponto forte em relação à maioria dos blockchains públicos, que atualmente usam um único cliente. O risco de concentração de clientes persiste, no entanto, como visto no único evento de finalização adiada da rede, em maio de 2023.
- Os validadores não estão concentrados em um único provedor de nuvem: a maior exposição hospedada por um único provedor é de apenas 16% dos validadores.
Como investidor em criptografia, sigo os insights de Andrew O’Neill, que atua como Diretor Geral e Líder Analítico de Ativos Digitais na S&P Global Ratings. Estando à frente da pesquisa de ativos digitais da S&P, ele é fundamental para esclarecer a sua influência potencial nos mercados financeiros. Tendo mudado meu foco para os riscos relacionados à criptografia e ao DeFi no início de 2022, dediquei-me a compreender como essas tendências emergentes podem impactar as classificações e os mercados financeiros mais amplos. Além disso, participei do desenvolvimento das avaliações de estabilidade de stablecoins da S&P Global Ratings, que foram introduzidas em novembro de 2023. Antes de minha passagem pela S&P, aperfeiçoei minhas habilidades como analista em banco de investimento, aquisição e finanças alavancadas no J.P. Munido de um mestrado em Engenharia Aeroespacial pela Universidade de Bath e da licença CFA, trago para a mesa uma combinação única de conhecimentos.
- XRP PREVISÃO. XRP criptomoeda
- AGLD PREVISÃO. AGLD criptomoeda
- HDX PREVISÃO. HDX criptomoeda
- RARE PREVISÃO. RARE criptomoeda
- DENT PREVISÃO. DENT criptomoeda
- SOLVE PREVISÃO. SOLVE criptomoeda
- VANRY PREVISÃO. VANRY criptomoeda
- Surto chocante: investidores institucionais estão assumindo o controle de ETFs de Bitcoin em 2024!
- TROLL PREVISÃO. TROLL criptomoeda
- Rita Ora exibe MUITO pernas compridas enquanto impressiona com a nova coleção formal da Primark e comemora um ano de aniversário com a marca de rua
2024-09-08 14:08