Como pesquisador experiente, que passou anos investigando as complexidades das finanças globais e das tecnologias emergentes, fico intrigado com a perspectiva de stablecoins potencialmente aliviarem a crise da dívida dos EUA. Não é todos os dias que nos deparamos com uma oportunidade em que o futuro das finanças possa cruzar-se tão estreitamente com os desafios económicos actuais.
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Num artigo recente publicado no Wall Street Journal, o ex-presidente da Câmara, Paul Ryan, propõe que as criptomoedas podem ajudar a prevenir uma potencial crise da dívida dos EUA. Ele explica que a crescente dívida dos EUA, de 35,46 biliões de dólares, poderá desafiar o papel do dólar americano como principal moeda de reserva mundial. Ryan sugere que as stablecoins, que são cada vez mais usadas para comprar dívida do governo dos EUA, podem adiar esta crise.
Índice
Stablecoins como fonte de demanda pela dívida dos EUA
Stablecoins como USDT (Tether) e USD Coin (USD Coin) têm atualmente mais de US$ 95 bilhões investidos em títulos do Tesouro dos EUA, de acordo com suas últimas demonstrações financeiras. À medida que a popularidade das stablecoins aumenta, elas fornecem uma ponte para os comerciantes acessarem a moeda fiduciária tradicional e impulsionam a adoção das criptomoedas. Com o tempo, esta procura consistente de títulos do Tesouro poderá potencialmente levar à absorção de mais dívida dos EUA.
Como investidor em criptomoedas, notei que, ao longo dos anos, a China, tradicionalmente um grande comprador de dívida americana e o segundo maior detentor de títulos do tesouro depois do Japão, tem vindo a reduzir gradualmente a sua exposição. De uns espantosos 1,27 biliões de dólares em 2013, as participações da China caíram significativamente para menos de 1 bilião de dólares desde Abril de 2022. Esta diminuição não é sem razão; as tensões geopolíticas e as mudanças nas políticas comerciais entre as nossas nações parecem ser os principais factores que impulsionam esta mudança.
Ao fazer com que os emissores de stablecoin comprem títulos do tesouro, há uma diminuição na dependência de compradores convencionais. Esta mudança ajuda a resolver as preocupações sobre um declínio nas participações dos compradores tradicionais devido à agitação geopolítica e à mudança do cenário político após as eleições presidenciais dos EUA.
De acordo com o relatório de 31 de outubro de 2024 da Tether, o emissor de stablecoin tem um total de US$ 84,548 bilhões investidos em títulos do governo dos EUA. Entretanto, o relatório da Circle de 12 de Novembro, baseado em dados da BlackRock, indica que eles têm 11,127 mil milhões de dólares em títulos do tesouro.
Ryan entende que a posição do dólar americano como moeda de reserva mundial pode ser ameaçada pela diminuição da procura externa, levando potencialmente a um aumento dos custos de empréstimos para os EUA e a um enfraquecimento do seu poder económico.
Como analista, considero as stablecoins como uma possível solução para manter a estabilidade em meio à agitação atual. Estas moedas digitais, concebidas para minimizar a volatilidade, podem servir como âncora temporária enquanto são desenvolvidas estratégias mais abrangentes para enfrentar a crise subjacente.
Relatório da Hoover Institution sugere que os EUA deveriam liderar o espaço da moeda digital
Como analista financeiro, pondero frequentemente sobre as implicações potenciais da integração de stablecoins na nossa infra-estrutura financeira existente. Um ponto de discórdia que surge frequentemente é a potencial perda de controlo na imposição de sanções e na regulação dos fluxos de fundos globais. Esta preocupação decorre da natureza descentralizada de muitos sistemas de stablecoin, o que pode tornar difícil para as autoridades impor restrições quando necessário.
Como pesquisador que explora o domínio das moedas digitais, passei a apreciar os atributos únicos das stablecoins lastreadas em dólares. Estes instrumentos monetários inovadores são emitidos em blockchains abertas e sem permissão, refletindo os valores americanos de liberdade e transparência que os diferenciam da infraestrutura financeira digital da China.
O estudo da Hoover Institution, “Moedas Digitais: Navegando por uma Juntura Crucial para os EUA, a China e as Finanças Globais”, ressalta a vantagem estratégica que a China tem ao ser a primeira a introduzir sua moeda digital do banco central e discute como isso poderia influenciar as normas globais e diretrizes para dinheiro digital.
O relatório não propõe a criação de um dólar digital; em vez disso, sublinha a necessidade imediata de os decisores políticos estabelecerem directrizes para combater o crescente impacto chinês. Uma mudança mais suave em direção à economia digital dos EUA poderia ser facilitada pelas stablecoins, mas a elaboração de regulamentos e a criação de infraestruturas para esta transição levarão tempo para garantir o seu sucesso.
O documento descreve as várias etapas envolvidas, como a colaboração com os países do G7 e outros aliados democráticos para estabelecer um quadro financeiro digital mundial que fortaleça, em vez de prejudicar, a privacidade, a responsabilidade, a segurança e a ordem jurídica.
Ao estabelecer a base jurídica e as diretrizes adequadas, as stablecoins podem ajudar os EUA a reafirmar o seu domínio financeiro global.
O Bitcoin poderia resolver o problema da dívida nacional dos EUA?
Em julho de 2024, a senadora norte-americana Cynthia Lummis apresentou a Lei Bitcoin. Ela propôs estabelecer uma reserva nacional de Bitcoin contendo aproximadamente 1 milhão de tokens Bitcoin. Esta reserva funcionaria como um activo valioso para aumentar a solidez financeira dos Estados Unidos.
De acordo com a afirmação do senador Lummis, os EUA poderiam liquidar sua dívida dentro de 20 anos lucrando com as vendas de Bitcoin. No entanto, considerando a atual dívida nacional de 35,46 biliões de dólares e a capitalização de mercado do Bitcoin em 1,739 biliões de dólares, parece que este cenário é menos provável.
Para eliminar a dívida nacional usando um milhão de tokens Bitcoin, cada token precisaria valer aproximadamente US$ 35,46 milhões, visto que existem apenas 21 milhões de Bitcoins em circulação e seu valor de mercado já ultrapassa o da prata (em 15 de novembro). No entanto, é improvável que a capitalização de mercado do Bitcoin se expanda a uma taxa mais rápida do que o valor combinado de ativos como ouro, prata e ações.
Em 13 de novembro, o aumento do Bitcoin para US$ 93.265 aumentou a fé dos investidores em seu potencial para atingir US$ 100.000 antes do final do ano. Durante o período entre setembro e 13 de novembro, o Bitcoin experimentou um aumento significativo de aproximadamente 70%. Se esse crescimento continuar em um ritmo semelhante, poderá potencialmente levar o Bitcoin a um preço-alvo de cerca de US$ 150.000.
A análise técnica do gráfico semanal de preços do Bitcoin indica uma tendência otimista crescente nos preços do Bitcoin. Especificamente, a Convergência Divergência das Médias Móveis (MACD) está exibindo sinais positivos ao apresentar barras verdes acima da linha mediana.
Os investidores devem ter cautela ao entrar em uma posição comprada em Bitcoin, já que seu Índice de Força Relativa está em 72, sugerindo que a criptomoeda pode estar superfaturada. Historicamente, esses valores altos de RSI geralmente indicam um sinal de venda ou uma correção potencial para o token digital.
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2024-11-15 15:14