Criptografia de Vitalik Buterin: Stablecoins são uma bagunça quente

Buterin argumenta que stablecoins atreladas ao dólar, oráculos fracos e rendimentos de apostas enfrentam riscos de longo prazo que limitam a verdadeira descentralização.

Vitalik Buterin levantou novas preocupações sobre o design a longo prazo das stablecoins descentralizadas, destacando várias questões não resolvidas que poderiam limitar a sua resiliência. Seus comentários ocorreram durante uma troca de mídia social e refletiram questões mais amplas sobre a direção da Ethereum no setor de criptografia. Honestamente, esse cara é como o Elon Musk da criptografia – sempre lançando bombas da verdade e fazendo todos questionarem suas escolhas de vida. 🚀🤔

Buterin questiona a dependência do dólar e o design do Oracle em stablecoins

A discussão começou depois que um usuário X “_gabrielShapir0” disse que Ethereum está se movendo na direção oposta da maior parte do capital de risco criptográfico. De acordo com essa visão, as empresas de risco estão apoiando áreas como jogos de azar, CeDeFi, stablecoins de custódia e neobancos. A Ethereum, por outro lado, continua a concentrar-se na redução do controlo centralizado e no apoio à soberania individual. Porque nada representa “liberdade financeira” como gritar com estranhos no Twitter sobre blockchain. 🐦💻

Buterin concordou com essa avaliação e usou a exchange para delinear três grandes desafios enfrentados pelas stablecoins descentralizadas. O cofundador da Ethereum abordou primeiro a questão do rastreamento de preços. Ele admitiu que vincular stablecoins ao dólar americano funciona no curto prazo. No entanto, Buterin questionou se essa abordagem se enquadra numa visão de longo prazo construída em torno da resiliência. Porque, convenhamos, o dólar está tão estável quanto as questões de compromisso do meu ex. 💸💔

Precisamos de stablecoins descentralizadas melhores. Três problemas da IMO:

1. O ideal é descobrir um índice para rastrear que seja melhor que o preço em dólares americanos
2. Design Oracle que é descentralizado e não capturável com uma grande reserva de dinheiro
3. Resolva o problema de que o rendimento da aposta é competição…

– vitalik.eth (@VitalikButerin)

Com o tempo, mesmo uma inflação moderada poderá tornar o dólar uma referência menos fiável. Na sua opinião, os sistemas concebidos para apoiar indivíduos soberanos não deveriam basear-se totalmente num único sinal de preço fiduciário. Porque confiar em uma coisa é bom para a monogamia, mas não para a criptografia. 🚫💍

Buterin também abordou o design de oráculos, chamando-o de um grande risco estrutural. Sem um oráculo descentralizado que não possa ser controlado por grandes grupos de capital, os sistemas de stablecoin enfrentam poucas opções viáveis. Uma abordagem é fazer com que os ataques custem mais do que o valor total do token do protocolo. Porque nada é mais “seguro” do que empobrecer os hackers. 💰🛡️

De acordo com Buterin, essa configuração força os projetos a extrair mais valor dos usuários para sustentar os preços dos tokens. Ele argumentou que este resultado é prejudicial e está intimamente ligado aos modelos de governação financeirizados. Porque nada diz “voltado para a comunidade” como extrair até o último centavo de seus usuários. 🤑🔗

Tais sistemas, disse ele, carecem de fortes vantagens defensivas e dependem frequentemente de elevados níveis de extracção de valor para permanecerem estáveis. Buterin acrescentou que esta preocupação explica as suas críticas contínuas à governação financeirizada e o seu apoio contínuo aos DAOs, apesar das suas fraquezas. Porque os DAOs são como projetos de grupo – ótimos em teoria, mas sempre alguém acaba fazendo todo o trabalho. 🏗️🤦‍♂️

A redução do risco e a pressão de rendimento surgem como preocupações para moedas indexadas à Fiat

Mais adiante na exchange, o cofundador da Ethereum discutiu o rendimento da aposta como fonte de competição. Quando o staking gera retornos mais elevados, as stablecoins apoiadas por ativos apostados perdem apelo. Porque por que se contentar com o estável quando você pode apostar as economias de sua vida em uma moeda meme? 🎰📈

Sem uma solução, os retornos podem cair para apenas alguns por cento ao ano, o que Buterin disse ser um resultado fraco. Em seguida, delineou vários caminhos possíveis, observando que estas ideias mapeiam o espaço do problema em vez de servirem como recomendações. Porque nada diz “solução” como uma lista de possibilidades vagas. 📋🤷‍♂️

As opções incluem reduzir os rendimentos de apostas para níveis próximos aos de um hobby. Outra ideia é criar um novo tipo de aposta com recompensas semelhantes, mas com menor risco de redução. Uma terceira opção é tornar as estacas cortáveis ​​utilizáveis ​​como garantia. Essa abordagem poderia envolver o compartilhamento da redução de riscos entre validadores, detentores de stablecoins e provedores de garantias. Porque espalhar riscos é como partilhar batatas fritas – ninguém fica satisfeito com o resultado. 🍟😒

Ele também alertou que a redução do risco não se limita a erros do validador. As fugas de inatividade e a participação em ataques de censura maioritária continuam a ser ameaças graves. Os sistemas Stablecoin, acrescentou ele, não podem contar com quantidades fixas de garantias em ETH. Porque colocar todos os ovos na mesma cesta é bom para omeletes, não para criptografia. 🥚🧺

Grandes quedas de preços exigem mecanismos de reequilíbrio, mesmo que alguns projetos interrompam temporariamente as recompensas durante movimentos bruscos do mercado. Porque nada é mais “estável” do que um sistema que desmorona no minuto em que as coisas ficam difíceis. 🏞️💥

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2026-01-11 23:04