Expondo as mentiras sobre Solana: o que os dados realmente mostram

Este texto discute o desempenho comparativo de Solana e Ethereum com base em várias métricas, como entradas líquidas, volumes DEX, volumes de transferência de stablecoin, receita e descentralização. De acordo com os dados apresentados, Solana apresentou um crescimento significativo e superou o Ethereum em diversas áreas.

Como analista da Solana, percebi que a plataforma tem sido alvo de ceticismo significativo na comunidade criptográfica. Os críticos costumam pintar a imagem de Solana como uma rede centralizada, propensa a interrupções frequentes. No entanto, a minha análise dos dados e do progresso no ecossistema Solana conta uma história diferente. Neste artigo, pretendo dissipar esses equívocos, investigando profundamente as principais métricas de Solana.

Apesar da crença comum que pinta Solana de uma forma negativa, esta plataforma blockchain demonstra crescimento e inovação impressionantes em vários aspectos. Os volumes crescentes de transações de stablecoins em sua rede e os maiores volumes de exchanges descentralizadas (DEX) em comparação com Ethereum são evidências da crescente utilidade de Solana. Além disso, as suas capacidades superiores de processamento de dados e resiliência, conforme demonstrado pelo seu rendimento técnico, contribuem para o seu fascínio. Por último, o aumento de novos endereços e de usuários ativos diariamente indica um aumento na confiança e na adoção dentro da comunidade criptográfica mais ampla.

Como investidor em criptografia, acredito que investigar as seguintes métricas oferece um argumento completo e baseado em fatos sobre por que Solana é uma joia subestimada no mercado de criptografia em junho de 2024:

Índice

Centralização

A complexidade da descentralização numa rede blockchain é multifacetada e vai além de ser avaliada através de uma métrica solitária. Um exame abrangente de qual rede incorpora genuinamente a descentralização, considerando cada detalhe intrincado, justificaria um artigo inteiro. Consequentemente, concentrar-nos-emos no coeficiente de Nakamoto como referência para avaliação. O coeficiente Nakamoto significa o menor número de entidades numa rede que devem conspirar para perturbar o sistema. No caso de redes de prova de participação como Solana e Ethereum, deter cerca de 33% da participação tem uma influência significativa, enquanto para redes de prova de trabalho como Bitcoin, controlar mais da metade (51%) é crucial.

A partir de 20 de junho de 2024, identifiquei 1.525 validadores ativos na rede Solana. Entre estes, vinte validadores detêm mais de um terço (33%) da participação. Em contraste, Ethereum possui um número impressionante de 1.024.619 validadores ativos. No entanto, é importante notar que duas entidades são responsáveis ​​por mais de 33% do Etherean apostado no Ether. É essencial considerar que uma única entidade pode controlar vários nós validadores, o que poderia potencialmente deturpar o nível real de descentralização na rede Ethereum.

Com base na análise de Dune, Lido e Coinbase possuem coletivamente mais de um terço da participação de mercado de staking da Ethereum. Com cada nó exigindo 32 ETH para validação, isso se traduz em aproximadamente 432.389 validadores potenciais sob seu controle. Este controle significativo por duas entidades representa uma ameaça ao espírito descentralizado da Ethereum.

Aproximadamente 17.692 nós completos não podados na rede Bitcoin estão atualmente em operação, dos quais cerca de 7.516 têm potencial para impactar significativamente a funcionalidade da rede. Lamentavelmente, nenhum dado está disponível sobre os hashrates individuais desses nós. O número de 7.516 foi obtido pela aplicação da metodologia Peer Index (PIX). A pontuação PIX, que varia de 0,0 a 10,0 e é atualizada a cada 24 horas com base nas características do nó e nas estatísticas da rede, foi utilizada nesta análise, sendo considerados nós com valor PIX igual ou superior a 5.

Como analista de bitcoin, eu diria que avaliar sua descentralização com base na distribuição de hashrate é crucial. Atualmente, dois pools de mineração dominantes, Foundry USA e Antpool, respondem coletivamente por mais da metade (51%) de todo o hashrate da rede.

Esses pools não funcionam como controladores dentro da rede, apesar de serem grupos de mineradores individuais. Em vez disso, os pools de mineração servem como plataformas onde os mineradores combinam seu poder de processamento para aumentar suas probabilidades de quebrar blocos e receber recompensas. Se um pool apresentar comportamento malicioso, os mineradores terão a liberdade de transferir suas operações para pools alternativos, preservando assim a estrutura descentralizada da rede.

Como investigador que estuda a descentralização de várias redes blockchain, reconheço que este conceito complexo não pode ser totalmente capturado por uma única métrica. No entanto, considero o coeficiente de Nakamoto uma ferramenta valiosa para comparação. Quanto à posição de Solana a este respeito, o seu coeficiente Nakamoto revela que 20 validadores controlam mais de 33% da participação. Este número é inferior ao do Ethereum, onde apenas duas entidades detêm mais de 33% da participação. Embora Solana possa não ser tão descentralizada como a Bitcoin, ainda mantém um grau considerável de descentralização que contribui significativamente para a sua segurança e fiabilidade.

Estabilidade

Embora alguns tenham levantado preocupações sobre a estabilidade da rede Solana devido a interrupções anteriores, uma análise mais aprofundada do seu registo de tempo de atividade mostra um quadro diferente. Embora tenha havido interrupções ocasionais, a rede de Solana permanece estável na maior parte do tempo.

No ano de 2021, a rede da Solana funcionou sem interrupções ou indisponibilidades. Por outro lado, no ano de 2022, ocorreram um total de 27 interrupções que totalizaram 108 horas de interrupção do serviço. Felizmente, a situação melhorou significativamente no ano de 2023, com apenas duas interrupções e uma duração combinada de apenas 19 horas. À medida que avançamos para o ano de 2024, até 19 de junho, a rede sofreu apenas uma breve interrupção com duração de cinco horas. Estas estatísticas oferecem uma visão do desempenho da rede, mas não contam toda a história.

Em termos de tempo de atividade, essas interrupções representam uma porcentagem minúscula de todo o tempo de operação. Por exemplo, durante o ano de 2022, mesmo com 27 ocorrências de interrupções, a rede permaneceu operacional durante aproximadamente 99,47% do ano. Da mesma forma, as 19 horas de inatividade em 2023 e as 5 horas em 2024 até meados de junho traduzem-se em interrupções insignificantes num contexto de desempenho geralmente fiável.

Uma maneira potencial de reformular isso: o design do Solana, com foco no processamento rápido e na acessibilidade, torna-o altamente atraente para uso substancial. No entanto, o aumento da atividade pode resultar em congestionamento e instabilidade da rede. Por exemplo, Solana gera um bloco a cada 0,4 segundos, significativamente mais rápido do que a maioria dos outros blockchains. Conseqüentemente, quando a criação de blocos cessa temporariamente por uma ou duas horas, a interrupção parece mais pronunciada. No entanto, até mesmo o Bitcoin passa por esse período de inatividade; por exemplo, demorou mais de duas horas para minerar o bloco 689301 após o bloco 689300.

Como analista, eu descreveria a abordagem de Solana da seguinte forma: Ao ultrapassar continuamente os limites das suas capacidades, Solana encontra e enfrenta desafios do mundo real que os modelos teóricos e as simulações podem não prever. Este método reflete o processo iterativo da SpaceX de aprender com os contratempos para impulsionar a inovação rápida. Embora alguns céticos considerem as interrupções anteriores de Solana como uma desvantagem, esta fase rigorosa de testes e resolução de problemas reforça significativamente sua vantagem competitiva.

Solana em Números

Carteiras ativas diariamente

Aproximadamente 1,6 milhão de carteiras Solana são usadas todos os dias, marcando uma diferença substancial em comparação com os 367.000 usuários ativos diários da Ethereum.

Entradas e saídas

De Abril de 2023 a Junho de 2024, houve 801,73 milhões de dólares em investimentos (entradas) em Solana, enquanto foram retirados (saídas) 654,21 milhões de dólares. Por outro lado, Ethereum experimentou US$ 694,17 milhões em investimentos e saídas idênticas de US$ 694,1 milhões durante este período. Consequentemente, Solana teve um investimento líquido de cerca de US$ 150 milhões, enquanto Ethereum obteve um ganho líquido insignificante de cerca de US$ 70.000.

Volumes DEX

Quando se trata do volume de negociação da Bolsa Descentralizada (DEX), Solana tem se mantido impressionante em relação ao Ethereum. Em várias ocasiões, os volumes de negociação de Solana igualaram ou até ultrapassaram os de Ethereum. Isto é digno de nota dado que a capitalização de mercado de Solana é de aproximadamente US$ 63 bilhões, significativamente menos do que os US$ 430 bilhões de Ethereum. Além disso, o token nativo de Solana existe há apenas quatro anos – em comparação com os nove anos de permanência da Ethereum no mercado de criptografia. O fato de Solana poder desafiar o Ethereum em termos de volumes de negociação de DEX, apesar de ser mais novo e menor, fala muito sobre seu crescimento potencial.

Volumes de transferência de stablecoin

Como investidor em criptografia, percebi que Solana se destaca por seus impressionantes volumes de transferência de stablecoins. A razão por trás disso são suas velocidades de transação extremamente rápidas e taxas ultrabaixas. Esses recursos o tornam uma escolha irresistível para usuários que desejam movimentar grandes quantidades de stablecoins com eficiência. Além disso, a capacidade da rede de processar um grande número de transações sem problemas coloca lenha na fogueira. Por último, a dedicação da Solana à escalabilidade e à experiência fácil de usar é outro fator significativo que consolida sua posição como a plataforma ideal para transferências de stablecoins.

Receita

Em meados de 2024, os ganhos da Solana atingiram metade dos ganhos da Ethereum, marcando um marco significativo na sua história. Anteriormente, durante os períodos mais movimentados de 2021 e 2022, Solana gerou menos de 1% dos ganhos da Ethereum. No início de 2024, esse percentual girava em torno de 10%. O aumento substancial no índice de ganhos da Solana em relação ao Ethereum significa um aumento na sua utilização e atividade econômica na rede.

Conclusão

Como analista, examinei as críticas de que Solana funciona como uma rede centralizada e não confiável. No entanto, após uma inspeção mais detalhada dos dados, esta narrativa não se sustenta. Solana possui capacidades técnicas impressionantes e está experimentando uma adoção crescente, indicando progresso e resiliência significativos.

As críticas em torno da estabilidade da rede do Solana diminuíram, pois agora possui um tempo de atividade impressionante e avanços contínuos. O compromisso da Solana em fornecer desempenho e escalabilidade de topo pode por vezes levar à instabilidade, mas esta instabilidade também promove a rápida inovação e resiliência, tal como o processo de desenvolvimento iterativo predominante noutros sectores de tecnologia avançada.

Como pesquisador que estuda o cenário das criptomoedas, observei algumas métricas intrigantes que sugerem a crescente importância de Solana neste ecossistema. Carteiras ativas diariamente, entradas e saídas, volumes de câmbio descentralizados e receitas estão aumentando para esta rede. Embora possua uma capitalização de mercado menor e seja relativamente jovem em comparação com outros players, sua capacidade de processar grandes volumes de transações a custos acessíveis posiciona Solana como um sério concorrente contra o Ethereum.

Como analista, posso afirmar que a minha avaliação do progresso e expansão de Solana revela uma plataforma robusta e em evolução que não só desafia as normas da indústria, mas também redefine os padrões de referência. Ao superar as críticas anteriores e comprovar o seu valor, Solana solidificou a sua posição como um investimento valioso no mercado.

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2024-06-20 20:35