Onde os bilionários investem: por que o relatório 13F é importante para a indústria de criptografia 22.07.2024

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Como analista com vasta experiência em mercados financeiros e relatórios regulatórios, considero este último relatório 13F sobre investimento institucional em ETFs Bitcoin um desenvolvimento significativo para a indústria de criptografia. O facto de os grandes investidores empresariais estarem cada vez mais a recorrer ao Bitcoin através destes veículos é uma indicação clara da crescente aceitação e procura de activos digitais entre os intervenientes financeiros tradicionais.

Como pesquisador que investiga desenvolvimentos financeiros recentes, me deparei com uma informação intrigante: grandes corporações divulgaram investimentos substanciais em fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin, de acordo com seus últimos relatórios 13F apresentados trimestralmente. Esta revelação levanta algumas questões sobre as implicações potenciais para a indústria criptográfica como um todo. Isso poderia ser um sinal de crescente aceitação institucional e adoção do Bitcoin? Ou talvez uma indicação de que as finanças tradicionais estão a começar a reconhecer o valor e o potencial das moedas digitais? Serão necessárias análises mais aprofundadas para compreender completamente as ramificações, mas uma coisa é clara: estes desenvolvimentos marcam um marco importante na evolução contínua do cenário criptográfico.

Aproximadamente 300 empresas americanas enviaram o Formulário 13F à Securities and Exchange Commission (SEC). Notavelmente, vários investidores institucionais, entre eles, detêm participações em fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista de Bitcoin, o que é digno de nota para o mercado de criptografia.

Como funciona o Formulário 13F

Os investidores institucionais que administram mais de US$ 100 milhões em ativos enviam relatórios trimestrais, conhecidos como arquivamentos 13F, à Securities and Exchange Commission (SEC). Esses registros oferecem uma visão geral das ações que esses investidores detêm no final de cada trimestre.

As grandes empresas de investimento sediadas nos Estados Unidos são obrigadas a apresentar relatórios regulares detalhando as suas transações financeiras e posições atuais ao órgão regulador. Os tipos de instituições obrigadas a cumprir incluem fundos, gestores de dinheiro, sociedades fiduciárias e outros.

Como investidor em criptografia, entendo a importância de manter a transparência do mercado. Os grandes investidores com volumes de negociação substanciais têm a capacidade de influenciar os movimentos das cotações a seu favor. No entanto, é fundamental lembrar que tais ações são monitoradas de perto por órgãos reguladores como a SEC. Se forem detectados quaisquer sinais de conluio ou manipulação artificial de cotações, as consequências poderão ser graves, incluindo processos judiciais.

O relatório contém os seguintes dados:

Lista de títulos de propriedade do fundo. Os nomes dos emissores estão organizados em ordem alfabética;
Grau de papel. Por exemplo, ações ordinárias ou preferenciais, opções de compra/venda, etc;
Número de títulos possuídos;
Valor de mercado no final do trimestre civil.

Como analista, reconheço que, embora este método de relatório ofereça alguns benefícios, ele apresenta uma desvantagem significativa em termos de precisão e atualidade dos dados. Uma vez que os investidores apenas apresentam relatórios trimestralmente, as informações fornecidas refletem as estruturas das suas carteiras no último dia do período de relatório. Consequentemente, quaisquer movimentos ou transacções de mercado significativas que tenham ocorrido entre os períodos de relato podem não ser imediatamente reflectidas nos dados.

As transações que ocorrem dentro de um trimestre não afetam diretamente o formato do relatório. Além disso, não há garantia de que o conteúdo do relatório seja totalmente preciso, tornando difícil para a Securities and Exchange Commission (SEC) validar as suas especificidades.

O que há de interessante no 13F para a indústria de criptografia?

Em janeiro, o sinal verde para os ETFs Bitcoin Spot trouxe novos caminhos de investimento no domínio do “ouro digital”. Com esses ETFs, os investidores agora podem acompanhar as flutuações de preços do Bitcoin sem realmente deter a criptomoeda.

Como pesquisador que estuda estratégias de investimento no mercado de criptomoedas, descobri que, em vez de gerenciar bolsas e carteiras de criptomoedas diretamente, os investidores podem comprar ações de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin por meio de suas contas regulares de corretagem. A introdução desses ETFs à vista do Bitcoin expandiu significativamente o alcance do Bitcoin e aumentou sua liquidez nos mercados financeiros. Esta tendência é evidente nos relatórios 13F mais recentes, que apoiam claramente esta observação.

Aproximadamente 937 grandes investidores divulgaram seus investimentos em ETFs de Bitcoin por meio de registros 13F, enquanto apenas 95 empresas estavam vinculadas a ETFs de ouro com base em dados de 31 de março.

Onde os bilionários investem: por que o relatório 13F é importante para a indústria de criptografia

“No final do primeiro trimestre, os investidores profissionais detinham aproximadamente US$ 11,06 bilhões em Bitcoin no ETF de varejo, representando cerca de 18,7% do total de ativos sob gestão.”
Vetle Lunde, analista sênior da K33 Research

O Million Dollar Hedge Fund, Millennium, detém a maior participação em ações do ETF Bitcoin, avaliadas em aproximadamente US$ 1,9 bilhão. De acordo com os relatórios financeiros do primeiro trimestre de 2024, o Wisconsin Investment Board (SWIB) adicionou um investimento de cerca de US$ 162,7 milhões em títulos de fundos negociados em bolsa.

Como analista financeiro, posso dizer-lhe que o fundo negociado em bolsa GBTC da Grayscale detém 269,9 milhões de dólares em ações do Morgan Stanley na minha avaliação atual dos seus saldos institucionais. Isso coloca o Morgan Stanley na terceira posição entre as instituições no que diz respeito à quantidade desses títulos que detêm.

Como analista, eu expressaria desta forma: gostaria de acrescentar que nossa instituição financeira adquiriu aproximadamente US$ 2,3 milhões em ações do fundo ARKB da ARK Invest. Atualmente estamos entre os 20 maiores investidores institucionais que possuem ARKB.

Foi revelado que o JPMorgan Chase detém participações em cinco fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin distintos. A potência financeira fez investimentos no iShares Bitcoin Trust, Grayscale Bitcoin Trust, ProShares Bitcoin Strategy ETF, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund e Bitwise Bitcoin ETF. No total, o JPMorgan Chase possui aproximadamente US$ 760.000 em unidades desses cinco ETFs Bitcoin.

O Bitcoin é o ativo futuro para investidores institucionais?

Como pesquisador que estuda os registros de títulos dos EUA, observei que os documentos 13F revelam apenas posições longas detidas por investidores institucionais. Consequentemente, os dados relativos a posições curtas – ou à venda de um título com a intenção de o comprar de volta mais tarde a um preço mais baixo – permanecem não divulgados nestes registos. Portanto, os relatórios 13F oferecem uma perspectiva incompleta sobre a estratégia global de um grande investidor.

Além disso, uma olhada nos hábitos de investimento de empresas individuais fornece informações sobre sua afinidade com produtos específicos. A disparidade significativa entre o número de empresas que manifestam interesse em ETFs de bitcoin e ETFs de ouro indica que podemos estar à beira de uma nova fase para o Bitcoin.

Estrada verde para o mercado de criptografia

Como pesquisador que estuda as tendências no mundo dos investimentos, descobri que as instituições investiram surpreendentes US$ 3,5 bilhões em fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin. Isto representa aproximadamente 29% da entrada global de capital para estes fundos. Notavelmente, este investimento significativo por parte de empresas líderes é um desenvolvimento fundamental para a nossa indústria em 2021. O seu envolvimento sublinha o crescente reconhecimento e apelo do Bitcoin como uma classe de ativos legítima entre investidores influentes.

O aumento no valor do Bitcoin ocorreu na mesma época que o crescimento nos investimentos em fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista e a divulgação dos relatórios 13F. De acordo com o provedor de análises Santiment, houve um volume recorde de negociação de US$ 5,65 bilhões em 16 de maio, o maior desde 24 de março. É importante notar que a era das baleias acumulando apenas Bitcoin aparentemente chegou ao fim.

Onde os bilionários investem: por que o relatório 13F é importante para a indústria de criptografia

Como analista sênior da Bloomberg, observei o desempenho impressionante do fundo BlackRock International Bond Index (IBIT) em relação às principais métricas que são cruciais para avaliar fundos negociados em bolsa (ETFs).

$IBIT surpreendeu muitos com seu número impressionante de 414 titulares relatados durante o período inicial de registro 13F, um número que supera em muito as expectativas e estabelece um novo recorde. A mera presença de 20 ou mais detentores de um ETF incipiente é considerada significativa e relativamente incomum. Intrigados com esse desenvolvimento, vamos explorar como os ETFs Bitcoin da classe de 2024 se comparam em termos de números de detentores relatados.
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 16 de maio de 2024

Como investidor em criptografia, eu colocaria desta forma: nos primeiros três meses do ano, notáveis 414 instituições optaram por investir no fundo IBIT da BlackRock. De acordo com a análise de Balchunas, cerca de 20 investidores institucionais constituem normalmente um sinal fiável de um início robusto para um tal fundo.

Qual é o próximo?

Na semana passada, a divulgação dos relatórios 13F levou a um breve aumento no aumento do preço do Bitcoin. No entanto, as perspectivas para a criptomoeda no longo prazo permanecem otimistas devido ao crescente investimento institucional em produtos relacionados ao Bitcoin. Isso indica potencial para aumento de ganhos de capital no mercado de ETF Bitcoin.

2024-05-21 18:25