Os swaps perpétuos de Bitcoin se estabilizam no final do ano, opções de Ethereum no caminho certo para volatilidade de curto prazo: relatório

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Como analista experiente com mais de uma década de experiência nos mercados financeiros, já vi a minha quota-parte de corridas de alta e mercados de baixa. O último relatório da Bybit e Block Scholes despertou meu interesse, dados seus insights sobre a estabilidade dos mercados de opções Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) em meio aos vencimentos de final de ano.

Tendo observado de perto a dinâmica do mercado criptográfico ao longo dos anos, aprendi a apreciar a natureza imprevisível deste espaço. No entanto, a resiliência demonstrada pelos contratos em aberto do BTC ao longo dos vencimentos de final de ano foi uma surpresa agradável, especialmente considerando o comportamento tipicamente volátil associado a opções próximas de suas datas de vencimento.

O relatório sugere que os comerciantes estão demonstrando cautela, mas confiança na estabilidade das suas opções, o que é um desenvolvimento interessante. Este otimismo cauteloso parece estar refletido em todo o mercado, já que o OI dos futuros de Bitcoin caiu abaixo do limite de US$ 60 bilhões, mas não caiu tão baixo quanto os níveis do início de novembro.

Por outro lado, as opções de Ethereum (ETH) permaneceram relativamente estáveis ​​ao longo de dezembro de 2024, mas seu preço à vista apresenta menor volatilidade em comparação com sua volatilidade implícita de curto prazo. Esta discrepância sugere que o mercado de opções da ETH pode estar se preparando para uma potencial volatilidade de curto prazo nos próximos dias.

É sempre fascinante observar como diferentes mercados reagem e se adaptam a diversas circunstâncias, e o mercado de derivativos criptográficos não é exceção. À medida que avançamos para 2025, continuarei a acompanhar de perto estas tendências e a ajustar as minhas estratégias de investimento em conformidade.

Por último, como um autoproclamado “curinga no mundo financeiro”, não posso deixar de acrescentar um toque de humor: acho que os comerciantes estão tão confiantes de que estão apostando na estabilidade do Bitcoin como se estivessem jogando um jogo de Jenga. —removendo blocos lenta e cuidadosamente sem causar o colapso da torre!

De acordo com suas descobertas recentes, a negociação de opções de Bitcoin permaneceu estável durante os vencimentos do final do ano, enquanto as opções de Ethereum podem experimentar uma pequena explosão de volatilidade.

Conforme indicado por um estudo divulgado pela bolsa de criptomoedas Bybit e pela plataforma estatística Block Scholes, a quantidade de contratos em aberto em contratos perpétuos de Bitcoin (BTC) manteve-se estável durante as liquidações de final de ano. Essa constância foi inesperada, pois opções geralmente próximas do vencimento tendem a desencadear oscilações de preços.

A análise indica que os traders demonstram uma mistura de cautela e confiança na estabilidade dos seus investimentos em opções. Não dependiam fortemente de contratos contínuos para salvaguardar o delta das opções expiradas. Isso manteve o Bitcoin Open Interest (OI) bastante estável, mesmo com volatilidade reduzida e falha na recuperação para seus valores máximos de dezembro.

De acordo com relatórios anteriores da crypto.news, os contratos em aberto (OI) para futuros de Bitcoin caíram abaixo da marca de US$ 60 bilhões. Atualmente, o IO total é de aproximadamente 56,6 mil milhões de dólares, tendo diminuído significativamente no início de janeiro de 2025. No entanto, não caiu tão baixo como os níveis observados no início de novembro, quando caiu abaixo dos 40 mil milhões de dólares.

A análise indica que a forma da curva de volatilidade implícita para as opções de Bitcoin permanece bastante íngreme, sugerindo que a volatilidade estimada se manterá estável em aproximadamente 57% durante uma semana para opções que envolvam uma diferença de cinco pontos.

Uma grande parte dos contratos de opções expirados não foi reutilizada até agora, levando a um número igual de opções de compra e de venda (um estado equilibrado). Isto sugere que, em comparação com o início de dezembro de 2024, o mercado de opções do Bitcoin demonstra atualmente menos alavancagem.

Durante os últimos dias de dezembro de 2024, as opções Ethereum (ETH) mantiveram um estado estacionário. Em contraste, embora o preço de mercado atual da ETH indique menos volatilidade, a sua volatilidade prevista a curto prazo é maior.

Nos últimos sete dias, a volatilidade implícita da opção ETH primeiro caiu significativamente e depois se estabilizou. Em contraste com o declínio contínuo do Bitcoin, o padrão do Ethereum indica que o seu mercado de opções está se preparando para possíveis flutuações de curto prazo no seu preço à vista.

Embora estejam perto do vencimento, as opções de compra de ETH ganharam velocidade no início de 2025. Atualmente, os juros em aberto (OI) para Ethereum são de aproximadamente US$ 25,5 bilhões, voltando aos níveis vistos em meados de dezembro.

2025-01-04 00:34