O sucesso de longo prazo da MicroStrategy reflete o da Berkshire Hathaway, afirma Mindaoyang

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Como analista com mais de duas décadas de experiência navegando pelas complexidades das finanças tradicionais e do crescente mundo criptográfico, fico intrigado com a estratégia ousada da MicroStrategy sob a liderança de Michael Saylor. As semelhanças entre sua abordagem e a Berkshire Hathaway de Warren Buffett são impressionantes e são uma prova do pensamento visionário de Saylor.

Em uma postagem recente, o conhecido veterano da criptografia Mindaoyang, fundador da dForce, discutiu o plano estratégico da MicroStrategy com intriga. Notavelmente, ele comparou a abordagem sólida e bem-sucedida de longo prazo da MicroStrategy à da Berkshire Hathaway de Warren Buffett no setor financeiro tradicional. Vamos explorar mais para obter mais detalhes.

Em menos de dois anos, a MicroStrategy obteve lucros substanciais ao converter as suas ações num análogo financeiro do Bitcoin. Esta abordagem inovadora aproveita um mecanismo de arbitragem triplo, combinando ações, títulos e Bitcoin.

A relação estoque/Bitcoin

A abordagem de Saylor envolve a compra de Bitcoin com fundos adquiridos com a venda de ações a um preço mais alto. Esta mudança aumenta o valor patrimonial líquido por ação da empresa e seus lucros. Ao fazer isso, o preço do Bitcoin tende a subir, aumentando assim o valor patrimonial líquido por ação da empresa e também os lucros.

Títulos conversíveis com design requintado

À medida que me aprofundo na dinâmica das ações/obrigações do MSTR, observei um padrão em que um aumento na sua capitalização de mercado leva à sua inclusão em mais índices. Esta expansão desencadeia a produção de derivados comerciais adicionais e aumenta o volume global de negociações. O resultado é uma redução nos custos de financiamento de ações e títulos.

Significativamente, as obrigações convertíveis da Saylor são concebidas para um horizonte de investimento de médio a longo prazo, sem quaisquer pagamentos periódicos de juros (cupão zero). Além disso, não há exigência de reembolso do principal durante todo o prazo do título. O aspecto único desses títulos é que Saylor tem o poder de convertê-los em ações ou reembolsá-los em dinheiro no vencimento, eliminando assim o risco de inadimplência devido ao não reembolso no vencimento.

A relação de títulos Bitcoin

Ele observou a abordagem única da MicroStrategy para o relacionamento Bitcoin/Bond, que envolve o empréstimo de títulos em dólares americanos para comprar Bitcoin. Com risco de inadimplência zero, tomar emprestado um ativo “depreciativo” (títulos em dólares americanos) para comprar um ativo “valorizado” (Bitcoin), no longo prazo, ele chamou isso de um jogo sem perda. Ele enfatizou que nunca viu ninguém dominar a tripla arbitragem de ações, títulos e Bitcoin em um grau tão extremo.

MSTR alcançando US$ 1 trilhão mais fácil que ETH?

Olhando do ponto de vista sofisticado, ele sugeriu que poderia ser menos desafiador para a Mastercard (MSTR) atingir uma capitalização de mercado de US$ 1 trilhão em comparação com a Ethereum alcançando o mesmo feito.

Significativamente, a MicroStrategy mantém o Bitcoin a um preço três vezes maior que o seu valor real. Ele alertou os investidores do mercado secundário sobre o risco substancial envolvido, especialmente para aqueles que podem não compreender totalmente os factores subjacentes.

A mesma estratégia funcionará em outros ativos?

Essa abordagem poderia funcionar com outros ativos digitais, como Ethereum (ETH), Solana (SOL) e moedas meme? Ele salienta que, para que seja eficaz, deve haver um número suficiente de partes dispostas a chegar a acordo sobre condições comparáveis ​​de obrigações convertíveis.

Segundo ele, administrar ativos como ETH e SOL envolve uma estratégia mais complexa porque envolve teorias econômicas extras, aspectos tecnológicos e incertezas de mercado. No entanto, as recompensas poderiam ser maiores, possivelmente resultando em uma versão “degen” ou sofisticada da MicroStrategy. Ele acha que os grandes players (baleias) já estão se preparando para esse cenário.

O que você acha? As empresas seguirão os passos da Microestratégia? Compartilhe conosco e fique ligado. 

2024-11-25 22:07