Após o IBIT, as opções de ETF Bitcoin Spot da Bitwise serão lançadas

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Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência, testemunhei a ascensão e queda de inúmeras inovações financeiras. O lançamento das opções iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock me deixou impressionado e cautelosamente otimista. O grande volume de negociações no primeiro dia foi simplesmente impressionante, mas os limites rígidos de negociação poderiam prejudicar o seu potencial a longo prazo.

A estreia inicial das opções iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock foi nada menos que fenomenal, com um valor colossal de US$ 2 bilhões em negociações em seu primeiro dia – um número que não apenas supera as expectativas, mas também estabelece um novo recorde. No entanto, devemos adiar as comemorações por enquanto. Algumas restrições comerciais rigorosas poderiam potencialmente limitar o seu potencial de crescimento a longo prazo. Então, o IBIT é apenas uma sensação de curta duração ou o prenúncio do próximo grande avanço nos ETFs Bitcoin? A Bitwise será a segunda empresa a apresentar opções de ETF Bitcoin Spot.

Lançamento massivo do IBIT

Para se ter uma ideia de seu tamanho, o ETF IBIT superou o desempenho do dia inicial do ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO), que foi lançado em 2021 e administrou US$ 363 milhões em seu primeiro dia, por uma margem significativa. Na verdade, mesmo por si só, o IBIT viu uma atividade comercial nada menos que surpreendente, colocando-o entre os pesos pesados ​​como SPY e QQQ.

Mas aqui está o problema. As opções IBIT vêm com um limite de 25.000 contratos. Isso não é muito quando comparado aos ETFs mais tradicionais. Jeff Park, da Bitwise, não se conteve – ele destacou que a exposição ao risco comercial do IBIT é de apenas 0,5% de suas ações em circulação. A maioria dos ETFs gira em torno de 7%. Basicamente, o IBIT está tentando jogar com uma mão amarrada nas costas. Jeff Park, da Bitwise, compartilhou em um post X que suas opções de BITB serão lançadas hoje em algumas horas. Ele também compartilhou as divulgações e o prospecto do BITB.

O IBIT conseguirá acompanhar os grandes?

Embora as opções de ETF spot Bitcoin da IBIT estejam atraindo atenção, elas enfrentam rivais difíceis. Por exemplo, o SPDR Gold Trust (GLD) registrou um dia de negociação de opções de US$ 5 bilhões simultaneamente, o que é mais do que o dobro do volume do IBIT. Não se trata apenas de concorrência de mercado; as regulamentações também estão pressionando o IBIT. A SEC e a CFTC implementaram restrições rigorosas às opções vinculadas ao Bitcoin, enquanto os mercados futuros desfrutam de mais flexibilidade. Os críticos sugerem que esta discrepância na regulamentação cria condições de concorrência desiguais, beneficiando potencialmente os futuros em detrimento das opções.

Apesar da situação atual, permanece um sentimento de esperança. Eric Balchunas, da Bloomberg, referiu-se ao lançamento do IBIT como extraordinário e pensa que, quando as restrições forem levantadas, poderá provocar mudanças significativas no mercado.

O que o BITB oferece?

Conforme declarado no prospecto do Bitwise Investment Trust, o ETF Bitwise Bitcoin oferece uma maneira prática e segura de investir em Bitcoin. Durante os primeiros seis meses, não há taxas de administração para ativos de até US$ 1 bilhão. Este ETF usa Coinbase Custody para armazenamento refrigerado de alta segurança e calcula seu valor diário usando a Taxa de Referência Bitcoin CME CF – Variante de Nova York (BRRNY). Ao fazer isso, evita derivativos, minimizando os riscos da contraparte e agilizando o processo de investimento em Bitcoin.

Enquanto isso, o Bitcoin está pegando fogo

Sem esquecer o ponto principal aqui: o próprio Bitcoin. Acabou de ultrapassar um novo pico de US$ 94.000. Além disso, o mercado de opções está florescendo, com contratos em aberto atingindo aproximadamente US$ 40 bilhões, aproximando-se dos US$ 60 bilhões em futuros.

Há um aumento significativo de investimentos em fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin nos EUA, com uma entrada impressionante de US$ 816,4 milhões no mês passado, aumentando seu total para impressionantes US$ 28,5 bilhões. Isto sugere um fluxo substancial de fundos entrando no mercado de criptomoedas atualmente.

O que vem a seguir?

A estreia inovadora do IBIT demonstra um interesse substancial nas opções vinculadas ao Bitcoin. No entanto, estes limites de posição restritivos estão atualmente a impedir o seu progresso – por enquanto. Se as regulamentações se tornarem menos rigorosas, o IBIT terá potencial para se expandir para o tamanho do SPY ou GLD. Por enquanto, estamos em um padrão de espera, esperando para ver se o IBIT reivindicará o primeiro lugar ou se o Bitwise o superará. O futuro reserva a resposta sobre se mais opções de ETF Bitcoin Spot serão introduzidas.

2024-11-20 16:23