Como alguém que resistiu a vários ciclos de mercado ao longo das últimas décadas, devo dizer que o recente corte de 50 pontos base pela Fed certamente despertou o meu interesse. Os paralelos traçados pela Carta Kobeissi entre este movimento e os do passado são de facto preocupantes, especialmente tendo em conta as minhas experiências pessoais durante as crises do mercado de 2001 e 2007.
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Porque é que a Reserva Federal diminuiu as taxas de juro em 0,5 pontos percentuais, que é a redução mais significativa desde 2020? Existem riscos potenciais que pretendem evitar e, em vez disso, poderá esta medida prejudicar inadvertidamente a economia?
Índice
Fed lança uma “bomba”
No dia 18 de setembro, a Reserva Federal dos EUA tomou uma medida que despertou a atenção global do setor financeiro – reduziu a sua taxa de juro diretora em 0,5%. Esta é a primeira redução desde o início da pandemia em março de 2020.
Este ajustamento reduziu a taxa para um intervalo de 4,75% a 5%, uma queda maior do que muitos analistas esperavam. Para contextualizar, a taxa já havia atingido o maior nível em 23 anos, oscilando entre 5,25% e 5,50%.
Após algumas atualizações encorajadoras sobre a inflação, o Fed tomou a sua decisão. Em agosto, a taxa anual dos preços ao consumidor nos EUA diminuiu para um nível não visto desde fevereiro de 2021, atingindo 2,5%, o que foi apenas ligeiramente inferior aos 2,6% previstos.
Por outro lado, a taxa de inflação excluindo custos alimentares e energéticos aumentou 0,3%. Isto sugere que existem pressões contínuas sobre os preços abaixo da superfície. Entretanto, o crescimento do emprego desacelerou e, embora a taxa de desemprego tenha aumentado ligeiramente, continua a ser comparativamente baixa.
Na sua recente declaração, o Comité Federal de Mercado Aberto afirmou a sua dedicação à redução da inflação para 2%, sugerindo um possível movimento no sentido de uma fase alargada de políticas acomodatícias. Esta decisão é particularmente relevante dado que a inflação nos EUA atingiu um pico surpreendente de 9,1% em Junho de 2022, durante a administração Biden-Harris.
Dada a situação atual, questionamo-nos se este evento aumentará a liquidez no mercado de criptomoedas e fará subir os preços, ou se fará com que os investidores permaneçam cautelosos devido à incerteza.
Ações e criptografia em verde
Após uma descida imprevista da taxa de juro por parte do Fed, o mercado de ações mostrou inicialmente uma mistura de sentimentos positivos e negativos. Em 18 de Setembro, o corte substancial de 0,5% foi recebido com a aprovação dos traders, fazendo com que os principais índices, como o Dow Jones Industrial Average e o S&P 500, subissem de valor.
No entanto, à medida que o pregão terminava, o otimismo começou a diminuir. O mercado bolsista acabou por fechar com perdas, indicando um aumento nas preocupações de que a Reserva Federal possa estar a preparar-se para neutralizar possíveis vulnerabilidades económicas.
No dia 18 de setembro, o Dow Jones Industrial Average diminuiu 103 pontos (equivalente a 0,25%) e terminou em 41.503. Inicialmente no pregão do dia, subiu mais de 375 pontos antes de recuar. Enquanto isso, o S&P 500 caiu 0,29%, terminando em 5.618. Além disso, o Nasdaq Composite caiu 0,31%, fechando em 17.573,30.
Contudo, até 19 de Setembro, os mercados receberam calorosamente a redução das taxas de juro. Enquanto escrevo isto, o dia de negociação ainda não acabou, mas os índices aumentaram significativamente.
ÚLTIMO: Os futuros do mercado de ações atingem novos máximos recordes à medida que os investidores reagem ao primeiro corte da taxa do Fed desde março de 2020.
O S&P 500 e o Nasdaq subiram agora mais de 20% só neste ano.< br/>
Desde 6 de setembro, o S&P 500 adicionou US$ 3 TRILHÕES em capitalização de mercado.Verdadeiramente notável.
— A Carta Kobeissi (@KobeissiLetter) 19 de setembro de 2024
Hoje, o Nasdaq subiu aproximadamente 476 pontos, representando um aumento de mais de 2,7%. Este aumento elevou seu pico para cerca de 18.050. Por outro lado, o S&P 500 registou uma subida de 93 pontos, traduzindo-se num crescimento superior a 1,66%. Agora, está em aproximadamente 5.711.
No último dia, o mercado de criptomoedas registou um aumento, com o seu valor total a saltar aproximadamente 6,5%, situando-se agora em cerca de 2,18 biliões de dólares.
Isto representa uma mudança significativa de direção em relação às apreensões anteriores. No dia 18 de setembro, o Bitcoin (BTC) ultrapassou o nível de resistência de US$ 62.000, uma barreira que não conseguia ultrapassar desde o final de agosto. Anteriormente, o BTC estava sendo negociado em torno de US$ 64.000, mas caiu para US$ 54.000 em 9 de setembro.
Atualmente, o Bitcoin (BTC) está ganhando velocidade com um aumento robusto, aumentando cerca de 6,5% nas últimas 24 horas e sendo negociado a aproximadamente US$ 63.500 neste momento. Da mesma forma, o Ethereum (ETH) está em tendência de alta, situando-se em US$ 2.430, marcando um aumento de mais de 6%.
Em termos mais simples, muitas moedas digitais fora das 100 mais valiosas (muitas vezes referidas como “altcoins”) registaram um crescimento significativo recentemente, com ganhos que variam entre 15% e 30%. Esse aumento é um dos maiores aumentos diários que vimos nos últimos tempos.
Preocupações iminentes em torno dos mercados financeiros
O recente corte da taxa de 50 pontos base pelo Fed suscitou sérias preocupações em toda a comunidade financeira. Uma perspectiva veio do The Kobeissi Letter, um boletim informativo financeiro bem conceituado que traçou paralelos alarmantes entre este corte nas taxas e os do passado.
Na discussão no seu tópico X, realçaram uma ocorrência invulgar – esta é apenas a terceira ocasião nos tempos contemporâneos em que a Reserva Federal iniciou uma sequência de redução das taxas com uma descida tão significativa, uma acção que certamente merece atenção.
É oficial.
O Fed iniciou o ciclo de corte da taxa de juros com um corte de 50 pontos base.
Esta é apenas a TERCEIRA vez na história recente que o Fed iniciou cortes nas taxas com um corte de 50 pontos base.
Nas duas vezes anteriores, a economia quebrou.
Desta vez é diferente?
(um tópico)
— A Carta Kobeissi (@KobeissiLetter) 18 de setembro de 2024
De acordo com a Carta Kobeissi, os casos anteriores de reduções significativas das taxas por parte da Reserva Federal ocorreram em 2001 e 2007. Em cada caso, não foi apenas um pequeno tropeço que a economia sofreu – em vez disso, houve um colapso catastrófico.
A partir de 2001, quando a Reserva Federal baixou as taxas de juro em meio ponto percentual, o índice Nasdaq registou um declínio de aproximadamente 76% desde o seu pico até ao seu ponto mais baixo num período de três anos.
Em termos mais simples, as ações de tecnologia despencaram, marcando um dos piores mercados em baixa da história.
O ano de 2007 registou poucas melhorias, uma vez que as reduções das taxas de juro da Reserva Federal colidiram com a crise financeira global. Consequentemente, o Nasdaq despencou espantosos 56%, provocando danos extensos no sector da tecnologia e muito mais além.
No ano de 2024, encontrar-nos-emos num cenário dramaticamente alterado. As ações de tecnologia estão em níveis recordes, com o Nasdaq apresentando um crescimento significativo. No entanto, a Carta Kobeissi coloca uma questão intrigante: “Dado que 2024 é diferente de 2001 e 2007, porque é que a Reserva Federal está a reduzir as taxas de juro tão drasticamente?
A questão em questão centra-se na ideia de que acontecimentos passados mostram problemas quando a Reserva Federal inicia uma redução significativa nas taxas de juro, como fez antes, levando a graves crises económicas, colapsos nos mercados bolsistas e extensas dificuldades financeiras em todos os sectores.
Olhando para 2024, a economia parece robusta, com algumas tendências notáveis. Embora o crescimento do emprego possa estar a moderar-se e as taxas de desemprego a aumentar ligeiramente, permanecem em valores históricos excepcionalmente baixos. Além disso, a inflação apresenta uma tendência descendente, atingindo um mínimo de 2,5% em agosto – o nível mais baixo desde fevereiro de 2021.
No entanto, é possível que existam preocupações mais profundas escondidas sob a aparente calma dos mercados financeiros. A redução inesperadamente ousada das taxas de juro por parte da Reserva Federal pode sugerir que a Reserva Federal percebe perigos que o mercado mais amplo ainda não compreendeu totalmente.
Podem estar a preparar-se para uma potencial diminuição da expansão económica ou a tentar atenuar o impacto do aumento dos montantes da dívida, que têm vindo a aumentar devido ao aumento das taxas de juro durante a última fase de aperto.
É importante mencionar que o mercado de ações apresentou respostas conflitantes. No início, o corte das taxas foi aprovado pelos traders, empurrando o Dow e o S&P 500 para máximos históricos. No entanto, no final do dia, uma sensação de realidade instalou-se, fazendo com que ambos os índices fechassem em baixa. Os próximos meses serão cruciais para prever se enfrentaremos tempos turbulentos ou se este caso assinala verdadeiramente uma ruptura com o padrão habitual.
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2024-09-19 18:15