Como a próxima reunião do FOMC pode impactar a criptografia?

Como investidor experiente, com décadas de experiência a navegar no volátil mundo das finanças, posso atestar que o mercado por vezes se comporta como uma criança mimada. Exige atenção e carinho constantes, e se não conseguir o que deseja – neste caso, mais liquidez do Fed – terá um acesso de raiva, causando correções no Bitcoin e em outros ativos de risco.

À medida que a reunião do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) se aproxima, poderá uma potencial redução da taxa de juro oferecer o aumento de liquidez que o Bitcoin necessita para subir, ou poderá um corte mais modesto criar desconforto nos mercados?

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Todos os olhos voltados para a reunião do FOMC

estão em curso preparativos para uma reunião significativa do Comité Federal de Mercado Aberto no dia 18 de Setembro, com todos aguardando ansiosamente para ver o que a Reserva Federal decidirá a seguir.

142.000 novos empregos foram criados na economia dos EUA durante agosto, o que representa um aumento de 28.000 em comparação com julho. Esta ligeira melhoria contribuiu para um sentimento de optimismo. No entanto, é importante notar que as revisões reduziram o número de empregos em 89.000 em relação aos dois meses anteriores, indicando que o mercado de trabalho pode não ser tão robusto como se pensava inicialmente.

O crescimento do emprego através de empresas privadas melhorou ligeiramente em cerca de 118 mil postos de trabalho, e a taxa de desemprego registou uma ligeira diminuição para 4,2%, principalmente devido à conclusão de despedimentos temporários.

Em relação à inflação, vemos um cenário misto. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de agosto caiu para o ponto mais baixo desde fevereiro de 2021, fixando-se em 2,5% ao ano, pouco abaixo dos 2,6% previstos. Isto significa que os preços dos bens de consumo estão a crescer a um ritmo mais lento do que o anteriormente previsto.

Surpreendentemente, a taxa de inflação sem considerar os custos dos alimentos e da energia aumentou 0,3% durante o mês, o que superou as previsões iniciais.

Neste cenário, a Reserva Federal encontra-se numa situação delicada. Embora a inflação geral pareça estar a diminuir, a inflação subjacente persistente, que eles consideram um incômodo, permanece inalterada em 3,2%.

Com a grande especulação sobre o próximo movimento da Reserva Federal, alguns antecipam uma redução de 0,25%, enquanto outros sugerem que poderá chegar aos 0,5%. Dada esta incerteza, como poderá o mercado criptográfico reagir? Vamos explorar os possíveis resultados e insights de especialistas sobre o que está por vir.

Quanto o Fed cortará as taxas?

Historicamente, as reduções nas taxas de juro têm frequentemente estimulado o crescimento de investimentos mais arriscados, e há antecipação de que este também poderia ser o caso com ativos digitais como o Bitcoin (BTC) atualmente. No entanto, a extensão de qualquer redução das taxas por parte da Reserva Federal influenciará significativamente a forma como os mercados financeiros respondem.

Atualmente, os comerciantes estão divididos em duas escolas de pensamento relativamente a potenciais ajustamentos das taxas de juro: alguns são a favor de uma redução de 0,25%, enquanto outros defendem uma redução mais substancial de 0,5%.

Com base nos dados da CME Watchtool de 16 de setembro, há aproximadamente 41% de probabilidade de que a Reserva Federal reduza as taxas de juro em 0,25 pontos percentuais, fazendo com que a taxa caia na faixa de 5% a 5,25%. Por outro lado, há cerca de 59% de probabilidade de que escolham um corte mais substancial de 0,5 pontos percentuais, empurrando as taxas para a faixa de 4,7% a 5%.

Os analistas da 10x Research sugerem que, em vez de revigorar os mercados, uma redução de 50 pontos base nas taxas de juro poderia, em vez disso, desencadear desconforto no mercado. Isto porque um ajustamento tão substancial pode implicar que a Reserva Federal esteja preocupada com a saúde da economia, o que pode levar os investidores a tornarem-se mais cautelosos quando se trata de investir em activos mais arriscados como o Bitcoin.

Como investidor em criptografia, estou antecipando uma onda de vendas tanto de criptomoedas quanto de ações. Isto pode dever-se ao facto de os traders terem dado um passo atrás e se estarem a preparar para potenciais dificuldades económicas no horizonte.

Em essência, a forma como o mercado de criptomoedas responde é em grande parte determinada pelas expectativas que os traders construíram até agora. Após a decisão, todos irão observar e analisar de perto as observações feitas pelo presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, na esperança de obter informações sobre potenciais desenvolvimentos futuros.

O que vem a seguir para o Bitcoin? 

Antecipando a próxima decisão do Federal Reserve sobre cortes nas taxas de juros, o Bitcoin achou um desafio superar uma barreira significativa em seu movimento de preços.

Por quase um mês, a partir do início de agosto, o Bitcoin tem lutado consistentemente para romper a resistência de US$ 62.000. Em 16 de setembro, seu valor caiu aproximadamente 2% e atualmente se mantém estável em cerca de US$ 58.600.

De acordo com o conhecido macro trader Craig Shapiro, este movimento de preços parece estar significativamente ligado à necessidade contínua de liquidez do mercado, um conceito que ele chama de “PALM” ou “mecanismo de liquidez em contínua escalada”.

Em termos mais simples, Shapiro sugere que o mercado se comporta de forma um tanto irracional, semelhante a uma criança frustrada, ao abandonar investimentos de risco quando sente que não há apoio suficiente na forma de liquidez por parte da Reserva Federal.

Como investigador, partilho a perspectiva de Shapiro de que a Reserva Federal (Fed) deveria implementar uma redução de 0,5 pontos percentuais nas taxas de juro para satisfazer a procura de liquidez do mercado. Por outro lado, um corte mais modesto de 0,25 pontos percentuais poderia ficar aquém das expectativas dos investidores, causando potencialmente novos ajustes no Bitcoin e em outros ativos de risco.

Basicamente, os investidores procuram o “ponto de intervenção” definido pela Reserva Federal – o nível específico onde a Fed intervém para travar ou minimizar um declínio económico significativo.

Como investidor em criptomoedas, notei que uma redução maior de 50 pontos base nas taxas de juros poderia aliviar as tensões financeiras imediatas, mas também poderia sinalizar problemas económicos mais profundos. No passado, cortes significativos como este sugeriram frequentemente que os bancos centrais estavam preocupados com uma economia em desaceleração. Tais preocupações, historicamente, tendem a desencadear vendas em vez de recuperações.

É interessante notar que, embora a liquidez adicional possa impulsionar os preços dos activos, a sua entrada demasiado rápida pode, em vez disso, fazer com que caiam inesperadamente.

No entanto, há esperança para os touros do Bitcoin. De acordo com o analista de criptografia Miles Deutscher, o quarto trimestre tem sido historicamente o trimestre mais forte tanto para o S&P 500 quanto para o Bitcoin. 

De 1945 em diante, o S&P 500 aumentou normalmente cerca de 3,8% durante o quarto trimestre e registou um crescimento aproximadamente 77% do tempo. Em comparação, o Bitcoin apresentou um aumento impressionante de 88,84% no quarto trimestre e, nos anos em que sofreu um halving semelhante a 2016 e 2020, obteve ganhos impressionantes de 58,17% e 168,02%, respectivamente.

Historicamente, o Bitcoin teve seu pior desempenho durante o terceiro trimestre. No entanto, existe a possibilidade de que o quarto trimestre possa ver uma recuperação, especialmente se o corte previsto na taxa de juros do Federal Reserve se materializar conforme esperado.

Como investigador, reconheço que, embora as ações da Reserva Federal possam proporcionar estabilidade, ainda persiste um elemento de incerteza. Se as suas ações ficarem aquém das expectativas ou se as condições económicas mais amplas se deteriorarem, a volatilidade poderá potencialmente ressurgir como um fator de risco significativo.

O que está por vir

Após a decisão da Reserva Federal de 18 de Setembro, o principal ponto de interesse mudará para as observações do Presidente Federal Powell. Dependendo da sua opinião sobre potenciais reduções futuras das taxas de juro, estes comentários poderão abrir caminho a um forte aumento do mercado no quarto trimestre ou manter um ar de incerteza entre os investidores.

Se Powell sugerir mais reduções nas taxas de juros, isso poderá fornecer o impulso necessário para o aumento do Bitcoin e de investimentos semelhantes de alto risco. Por outro lado, se adoptar uma postura conservadora, poderemos testemunhar um aumento da volatilidade nos mercados.

Entretanto, as próximas eleições presidenciais dos EUA, em Novembro, também trazem um nível adicional de complexidade à situação.

Donald Trump, o candidato republicano, endossou publicamente as criptomoedas ao iniciar seu próprio empreendimento, a World Liberty Financial, e ao apoiar outros projetos relacionados à criptografia. Esta abordagem proativa em relação às criptomoedas pode atrair apoiadores interessados ​​em um clima regulatório que apoie as moedas digitais.

Enquanto isso, a vice-presidente Kamala Harris, a candidata democrata, manteve-se relativamente calada sobre as criptomoedas, deixando sua posição sobre o assunto um tanto ambígua.

Nas próximas eleições, as estratégias contrastantes dos dois candidatos poderão impactar significativamente o mercado de criptomoedas, uma vez que os investidores consideram cuidadosamente as suas escolhas quando olham para 2025.

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2024-09-17 15:09