A criptografia se prepara para um risco importante: o iene japonês leva ao desenrolar do comércio

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Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência nos mercados financeiros, já vi a minha quota-parte de volatilidade do mercado e reviravoltas inesperadas. As próximas decisões do Federal Reserve e do Banco do Japão têm o potencial de abalar o mercado de criptografia mais uma vez.

Criptomoedas como Bitcoin e muitas outras permaneceram dentro de um movimento de preços limitado, enquanto o Crypto Fear & Greed Index mergulhava na região do “medo” em 33, significando apreensão entre os investidores em antecipação aos anúncios do Federal Reserve e do Banco do Japão.

Esta semana, o Bitcoin (BTC) tem lutado para ultrapassar a marca de US$ 60.000, enquanto o Ethereum (ETH) permanece abaixo do nível de US$ 2.400. Moedas notáveis ​​como Solana, Tron e Litecoin mostraram atividade mínima esta semana.

Em termos simples, a acumulação de Bitcoin aumentou significativamente à medida que a MicroStrategy, uma empresa proeminente com a maior parte das participações em Bitcoin, adicionou ainda mais Bitcoins aos seus ativos. Atualmente, eles possuem aproximadamente 244.800 moedas avaliadas em mais de US$ 14,1 bilhões. Além disso, durante os primeiros quatro dias da semana, os fundos negociados em bolsa (ETFs) focados em Bitcoin à vista testemunharam um investimento líquido de cerca de US$ 144 milhões.

Ao contrário, Ethereum enfrentou pressão descendente persistente devido aos resgates contínuos de ETF e aos relatórios de Vitalik Buterin e da Fundação Ethereum vendendo moedas adicionais. Além disso, as indicações sugerem que os maiores detentores de Ethereum podem estar sacando seus tokens.

6.999 Ether (US$ 16,4 milhões) foram recentemente depositados pela Metalpha na Binance mais uma vez, há apenas uma hora. Nos últimos seis dias, a Metalpha adicionou um total de 62.588 Ether (US$ 145,1 milhões) à Binance e atualmente detém aproximadamente 23.500 Ether (US$ 55 milhões).

— Lookonchain (@lookonchain) 12 de setembro de 2024

Decisões do Federal Reserve e do BoJ adiante

No futuro, existe a possibilidade de que os valores das criptomoedas enfrentem algum estresse durante a próxima semana devido às reuniões entre o Federal Reserve e o Banco do Japão.

Com base nos recentes números positivos da inflação nos EUA e no relatório inconclusivo sobre as folhas de pagamento não agrícolas da semana passada, prevê-se que a Reserva Federal baixe as suas taxas de juro. O mercado financeiro indica potencial redução de 0,50% durante a próxima reunião.

Os economistas prevêem que o Banco do Japão manterá a sua taxa de juro em 0,25%, tal como fez antes. No entanto, existe a possibilidade, como aconteceu da última vez, de o banco pegar o mercado desprevenido aumentando as taxas mais uma vez. O Governador Kazuo Ueda sugeriu na sua última declaração que poderia aumentar novamente as taxas se a inflação continuar elevada.

Como analista, eu reformularia essa afirmação da seguinte forma: se a Reserva Federal baixar as taxas de juro e o Banco do Japão as aumentar, a diferença nos retornos entre as obrigações dos EUA e do Japão diminuiria. Esta alteração tornaria potencialmente o carry trade de longa data, em que os investidores contraem empréstimos a taxas de juro mais baixas para investir em activos de maior rendimento, menos lucrativo ou mesmo inválido.

Eis uma forma mais coloquial de explicar: os investidores envolvem-se num carry trade quando pedem dinheiro emprestado a países com taxas de juro mais baixas (como o Japão) e utilizam esses fundos para investir em mercados de maior rendimento (como os Estados Unidos). Esta estratégia pode estar por trás do iene japonês atingir 140 em relação ao dólar americano, representando um aumento de 13% em relação ao seu ponto mais baixo este ano.

Hoje, o iene japonês valorizou-se aproximadamente 0,9% e está atualmente avaliado em 140,5 em relação ao dólar americano. Esta tendência de fortalecimento é impulsionada pelas expectativas do mercado de um aumento do diferencial das taxas de juro a favor do Japão. Digno de nota é que o crescimento do mês passado (conforme ilustrado no gráfico abaixo) ocorreu com um surpreendente grau de tranquilidade na economia.

— Mohamed A. El-Erian (@elerianm) 13 de setembro de 2024

As potenciais consequências deste desenrolar podem repercutir em todo o setor das criptomoedas, à semelhança do que ocorreu em agosto. Durante esse período, o Bitcoin despencou para aproximadamente US$ 49.000 e o Ethereum caiu para cerca de US$ 2.100 – uma situação que lembra a ‘Crypto Black Monday’.

É bem possível que os preços do Bitcoin, de outras criptomoedas (altcoins) e das ações flutuem significativamente à medida que o Federal Reserve e o Banco do Japão anunciam suas decisões em 18 e 20 de setembro, respectivamente.

2024-09-13 18:02