ETFs com recorde em 2024 – mas como estão os fundos Bitcoin?

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Como um investidor experiente em criptografia, com mais de uma década de experiência navegando nas águas tumultuadas dos ativos digitais, sinto-me encorajado e apreensivo com os últimos desenvolvimentos em ETFs Bitcoin. O aumento dos fundos negociados em bolsa neste mês de agosto é inegavelmente impressionante, mas as recentes saídas de ETFs de Bitcoin deixaram-me com uma sensação de déjà vu – uma viagem de montanha-russa que parece demasiado familiar.

Em contraste com a tendência geral, os fundos negociados em bolsa registaram um aumento da actividade comercial em Agosto; no entanto, os fundos negociados em bolsa de Bitcoin sofreram retiradas significativas à medida que o mês chegava ao fim.

Em Agosto, parecia haver uma procura insaciável por fundos transaccionados em bolsa, apesar de normalmente ser um período financeiro tranquilo durante os meses de Verão.

Com base nos dados da BlackRock, houve um aumento significativo nos investimentos no valor de aproximadamente US$ 129,7 bilhões durante o mês anterior. Isto sugere que a indústria dinâmica está prestes a ultrapassar o seu recorde anual de 1,3 biliões de dólares, que retrocedeu em 2021.

A introdução dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin em janeiro tornou-se uma grande conquista, já que dados recentes revelam que aproximadamente 4,58% da capitalização de mercado total do Bitcoin é agora propriedade de importantes fundos dos EUA.

Atualmente, o iShares Bitcoin Trust da BlackRock possui a maior gestão entre seus pares, supervisionando um total de aproximadamente US$ 20,56 bilhões em ativos.

No entanto, os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin sofreram flutuações significativas nas últimas semanas, visto que tiveram oito dias consecutivos de retiradas entre 27 de agosto e 6 de setembro.

Enquanto o Bitcoin, a maior criptomoeda global, despencava para mínimos históricos em torno de US$ 52.598,70, alguns pessimistas sugeriram que ele poderia continuar caindo abaixo de US$ 50.000 por um longo período.

ETFs com recorde em 2024 – mas como estão os fundos Bitcoin?

Recuando para uma perspectiva mais ampla, fica claro que as incertezas sobre a saúde da economia dos EUA contribuíram para o fraco desempenho dos ETFs de Bitcoin nos últimos tempos.

Apesar do facto de a inflação ter caído para perto do objectivo de 2% da Reserva Federal, que é de 2,5%, o fraco crescimento do emprego está a causar preocupação entre alguns comerciantes que temem que uma potencial recessão económica possa estar a aproximar-se.

Permanece incerto se o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, reduzirá as taxas de juro, tal como o Banco de Inglaterra e o Banco Central Europeu já o fizeram, com as suas decisões a entrarem em vigor na próxima semana.

Com base na ferramenta CME FedWatch, ferramenta que monitora as opiniões dos traders que lidam com taxas de juros, estima-se que haja aproximadamente 85% de probabilidade de uma redução nas taxas de juros em 0,25% em 18 de setembro.

Como analista, estou a observar um grupo de indivíduos que prevê que a Reserva Federal dos EUA tome medidas adicionais para além do plano actual. Prevêem uma potencial redução das taxas de juro em 0,5 pontos percentuais.

Até agora, Powell tem sido muito cuidadoso na tomada de medidas, enfatizando a necessidade de provas adicionais que demonstrem que a inflação está a ser gerida de forma eficaz. Contudo, alguns analistas começam a temer que esta redução possa ter ocorrido demasiado tarde.

Esta situação pode explicar a atual fadiga predominante no mercado de criptomoedas, já que o Índice de Medo e Ganância está em 37, significando apreensão entre os investidores.

No entanto, a questão mais significativa que surge agora é: o que podemos antecipar para os ETFs Bitcoin para o resto do ano, e há algum padrão da primeira parte do ano que devamos considerar?

Quem está comprando ETFs Bitcoin? 

É possível argumentar que a suposição de que os fluxos de fundos negociados em bolsa de Bitcoin (ETF) aumentariam consistentemente, sem qualquer movimento descendente ou desvios, tem sido irrealista ou tendenciosa.

Porém, é razoável encontrar contratempos, considerando a novidade do Bitcoin como opção de investimento. Não é nenhuma surpresa que alguns investidores possam hesitar devido à sua elevada volatilidade.

Jim Bianco, chefe da Bianco Research, forneceu recentemente insights sobre o desempenho dos fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin que acompanham seu valor de mercado atual, a partir de janeiro.

Recentemente, suas descobertas indicam uma diminuição significativa na taxa de entrada de fundos. Inicialmente, essas entradas totalizaram US$ 12 bilhões coletivamente em todos os fundos negociados em bolsa de Bitcoin nos primeiros dois meses. No entanto, esse número caiu para aproximadamente US$ 4 bilhões nos seis meses subsequentes.

Na sexta-feira, quando o Bitcoin caiu para um mínimo de US$ 52.900, seus proprietários enfrentaram coletivamente uma perda potencial sem precedentes de US$ 2,2 bilhões.

Atualização 1/8 sobre o resumo dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin:

— Jim Bianco (@biancoresearch) 8 de setembro de 2024

Embora os ETFs BTC tenham sido apontados como um caminho para investidores institucionais e indivíduos com alto patrimônio líquido finalmente ganharem exposição às oscilações de preços da criptografia sem possuir o ativo diretamente, Bianco argumenta que o “varejo on-line para pequenos turistas” representa seu maior público.

Como pesquisador, observei que o tamanho típico da negociação desses fundos negociados em bolsa (ETFs) é em média de cerca de US$ 12.000. Este valor, embora significativo, representa apenas uma pequena parcela em comparação com as negociações regularmente observadas em outros setores de ETF.

Além disso, Bianco sugere que apenas cerca de 15% da procura por ETFs Bitcoin provém de instituições financeiras convencionais, indicando que ainda é necessário um esforço significativo nesta área.

Ele escreveu no X que pode levar mais quatro anos para que o impulso se recupere – e os investidores institucionais podem precisar de mais convencimento antes de decidirem começar a alocar fundos:

Os oito meses iniciais de negociação do BTC à vista deixaram claro que a ideia de “construí-lo (ETFs do BTC à vista) e os boomers seguirão” nunca foi válida. Em vez disso, poderão ser necessários mais paciência e alguns períodos adicionais (incluindo alguns invernos), juntamente com avanços significativos no desenvolvimento, antes que qualquer progresso substancial possa ser visto.

2024-09-13 14:19