As trocas de criptografia híbridas irão inevitavelmente reinar no mercado | Opinião

Como analista experiente com formação em consultoria na McKinsey e ampla experiência na indústria de criptografia, tendo desempenhado um papel significativo no desenvolvimento de vários produtos criptográficos e liderando as operações criptográficas na Revolut, acredito firmemente que o futuro está nas trocas criptográficas híbridas .

Com o ressurgimento das criptomoedas, à medida que os valores se aproximam de picos recordes e figuras-chave no campo estão ativamente envolvidas em discussões sobre isso, a construção de uma plataforma de negociação de criptografia confiável e eficiente tornou-se crucial.

Os comerciantes de criptografia de hoje exigem mais do que nunca de uma plataforma de câmbio. Eles buscam uma interface de usuário perfeita, uma infraestrutura que possa lidar com grandes volumes rapidamente e com atraso mínimo e recursos de segurança incomparáveis. A segurança é crucial neste momento, considerando o recente colapso da FTX e o seu subsequente impacto em vários outros negócios da indústria.

As trocas centralizadas são conhecidas por criar interfaces atraentes e experiências fáceis de usar. No entanto, eles administram os ativos dos usuários assumindo a custódia deles, o que lhes permite operar rapidamente. Infelizmente, a história mostra que quando os usuários não possuem as chaves dos seus próprios ativos, existe o risco de má gestão devido a atividades fraudulentas. Além disso, estas bolsas têm o poder de restringir o acesso à conta, como congelar fundos ou impedir levantamentos. Seguindo o mantra criptográfico: se você não controla as chaves, você não possui verdadeiramente as moedas.

Em vez de exchanges centralizadas onde você confia seus fundos, as exchanges descentralizadas dão aos usuários controle total sobre seus ativos por meio da autocustódia. Utilizando a tecnologia blockchain e contratos inteligentes, eles facilitam as transações peer-to-peer sem a necessidade de intermediários ou confiança. No entanto, esta configuração pode apresentar uma curva de aprendizado para alguns usuários devido à sua natureza complexa. É importante observar que esta arquitetura tem limitações, como velocidades de transação mais baixas, maior latência, falta de ferramentas de negociação sofisticadas, como tipos e condições de pedidos avançados, e taxas de gás potencialmente altas para liquidação em blockchain.

Uma nova onda de inovadores em criptomoedas está considerando estruturas de câmbio de maneiras únicas. Em vez de se aterem estritamente a modelos centralizados ou descentralizados, pretendem combinar as suas vantagens – esta nova abordagem é chamada de troca híbrida de criptomoedas.

Um mecanismo de negociação melhor para um trader de criptografia melhor

Como um investidor experiente em criptografia, percebi que bolsas como Coinbase e Binance do ciclo de mercado anterior modelaram suas plataformas a partir de plataformas de corretoras, emulando sua mecânica e interfaces de usuário (IU). Eles priorizaram a criação de UIs intuitivas, aplicativos móveis robustos, taxas competitivas e uma ampla variedade de moedas e tokens. Seu objetivo era fornecer aos usuários uma experiência perfeita, semelhante à de um aplicativo fintech.

A infraestrutura de negociação centralizada oferece alto rendimento e baixa latência, que é o que o mundo exige para a negociação de criptomoedas. Indo mais fundo, o alto rendimento e a baixa latência permitem melhor liquidez, pois os formadores de mercado podem reavaliar mais rapidamente. Também permitem uma utilização mais eficiente da margem, uma vez que um motor de risco centralizado permite que a bolsa ofereça maior alavancagem. A centralização permite recursos e lógica de negociação avançados, como tipos e condições de pedidos avançados. 

Além de apenas melhorar o desempenho, também aumenta o controle que as exchanges têm sobre questões de conformidade regulatória. Esses CEXs (Cryptocurrency Exchange Systems) regulam quem pode acessar sua plataforma, com a capacidade de limitar determinados usuários com base em análises abrangentes de blockchain, crimes financeiros (Fincrime) e medidas de conformidade. Nos últimos tempos, especialmente após o incidente da FTX, as autoridades e os legisladores têm apertado os parafusos da indústria criptográfica, impondo sanções pesadas e até mesmo prisão a empresas e indivíduos apanhados a desrespeitar os regulamentos.

Simplificando, o modelo de bolsa híbrida combina as vantagens das bolsas centralizadas (CEX). A infra-estrutura comercial permanece em grande parte centralizada. Este design também empresta a interface amigável dos CEXs, já que as exchanges descentralizadas (DEXs) muitas vezes carecem de recursos como a fácil criação de contas, o que significa que os usuários não precisam de uma carteira antes de usar a exchange. Além disso, os DEXs têm limitações em termos de integração e desligamento (rampas de entrada e saída), tratamento de taxas e análises comerciais avançadas. À medida que mais traders de criptomoedas se juntam durante o que parece ser o início de um mercado altista, é essencial ter um conjunto robusto de recursos junto com uma experiência de usuário intuitiva.

Até agora, parece que a centralização está vencendo sem problemas. No entanto, surge a questão crucial: Que características as bolsas híbridas adotam das suas contrapartes descentralizadas? Principalmente, eles herdam o aspecto fundamental que promove a confiança na negociação de criptomoedas. Por outro lado, a centralização tem a sua quota-parte de desvantagens.

Dê as chaves aos usuários

Em termos mais simples, as exchanges híbridas emprestam ideias das exchanges descentralizadas (DEX), empregando a tecnologia blockchain para proteger os fundos dos usuários. Os usuários mantêm seus próprios fundos e as negociações são confirmadas na blockchain em intervalos diferentes. Um aspecto significativo é que as regras de negociação são verificadas diretamente na blockchain, reduzindo a possibilidade de fraude do operador. Isso significa que a confiança e a transparência são verificáveis ​​e imutáveis.

A fraude do operador é um dos riscos mais significativos na criptografia. O controlo da CEX sobre os fundos é benéfico por razões de conformidade; no entanto, concede autoridade para limitar o acesso às contas, como congelar fundos ou suspender saques. O colapso da FTX certamente aumentou as preocupações sobre o acesso de uma operadora aos fundos dos usuários. No entanto, a FTX não foi a primeira ou única exchange a maltratar os fundos dos usuários e questionar o modelo CEX. Uma das primeiras exchanges de criptomoedas, a MtGox, fechou completamente e pediu falência no início de 2014 devido a um roubo não detectado durante muitos anos que drenou a exchange de mais de 850.000 Bitcoin (BTC). Em 2018, a bolsa canadense QuadrigaCX desapareceu e mais tarde foi revelado ser um esquema Ponzi, causando a perda de cerca de US$ 190 milhões em fundos de usuários. 

Ocorrências regulares sublinham a importância de proteger pessoalmente os activos digitais e de utilizar transacções peer-to-peer em blockchain. Nesta configuração, os indivíduos mantêm o controlo sobre os códigos de acesso dos seus próprios fundos digitais, em vez de dependerem de um serviço centralizado que pode não divulgar totalmente as suas principais práticas de gestão.

Dimensionando tecnologia para cortar custos

No mundo da negociação de derivativos, grandes transações geralmente incorrem em taxas pesadas. É essencial observar que não existe negociação isenta de taxas. As bolsas centralizadas e descentralizadas (CEXs e DEXs) cobram taxas pelas negociações, mas os usuários das bolsas descentralizadas enfrentam uma despesa extra para processar todas as suas transações no blockchain. Esses custos podem variar de acordo com o nível atual de uso do blockchain. Notavelmente, as taxas de transação do Ethereum atingiram um pico de dois anos em março de 2021, principalmente devido ao aumento do interesse em tokens meme e ao aumento da especulação.

Ao combinar métodos de negociação centralizados e descentralizados, o modelo de bolsa híbrida simplifica as estruturas de taxas. Isto é conseguido através da tecnologia de camada 2, que melhora a escalabilidade sem aumentar significativamente as taxas de transação. Rollups são um excelente exemplo dessas soluções de escalabilidade. Eles processam transações em uma rede distinta, acumulam dados dessas transações em grupos e, em seguida, enviam e liquidam os grupos no blockchain principal.

Agora é a hora de se tornar híbrido

A escolha de um sistema híbrido, combinando aspectos de estruturas de câmbio centralizadas e descentralizadas, parece ser a solução lógica à medida que o mercado amadurece e a concorrência aumenta.

A velocidade, usabilidade e design do CEX ajudam usuários de todos os níveis de conhecimento técnico a negociar criptografia facilmente. E a segurança fornecida pela implementação de aspectos do DEX criará um ecossistema de confiança e confiabilidade que dará tranquilidade aos usuários. 

No próximo aumento do mercado de criptomoedas, espera-se que uma troca de criptografia do tipo misto saia vitoriosa. Isso ocorre porque o sucesso não consiste principalmente em inventar algo totalmente novo, mas sim em combinar habilmente elementos existentes de maneiras inovadoras. É importante lembrar que esta indústria não segue uma solução padrão; em vez disso, exige abordagens criativas e adaptáveis.

2024-08-17 14:34