O que está faltando no abrangente manifesto criptográfico do MiCA?

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Como um investidor experiente em criptografia, com mais de uma década de experiência no mercado de ativos digitais, acredito que a regulamentação MiCA da União Europeia é um passo significativo para trazer clareza e transparência à indústria de criptografia e blockchain. O reconhecimento das stablecoins como instrumentos financeiros e a aprovação da Circle como o primeiro emissor compatível são sinais encorajadores tanto para investidores quanto para participantes do mercado.

Em abril de 2023, a União Europeia introduziu uma lei de longo alcance conhecida como MiCA (Regulamento de Mercados de Criptoativos) para regular o setor de criptografia e blockchain. Este movimento inovador estabelece uma estrutura regulatória unificada para a indústria e define regras mais claras para provedores de serviços de criptoativos e emissores de tokens.

No mundo da regulamentação das criptomoedas, a última aprovação do MiCA marca um avanço significativo. As stablecoins, conhecidas pela sua complexidade na classificação e envolvimento frequente em transações internacionais, há muito que representam um desafio para os reguladores. Com esta nova disposição em vigor, a Circle, a empresa por trás do USDC – uma stablecoin popular – é agora oficialmente reconhecida como estando em conformidade com os regulamentos de criptografia da UE, abrindo caminho para mais clareza e estrutura neste setor.

O recente desenvolvimento que concedeu o novo status ao Circle despertou a curiosidade e o debate entre muitos sobre o impacto potencial do MiCA (Mercados em Criptoativos) no mercado total de stablecoins de US$ 160 bilhões, juntamente com a economia mais ampla de criptografia e web3.

O objetivo da regulamentação criptográfica mais abrangente é proteger os investidores, responsabilizando as organizações emissoras de tokens e os prestadores de serviços, integrando novos usuários, incentivando a inovação e mantendo a concorrência. No entanto, pode levar algum tempo até compreendermos completamente a extensão da sua influência.

O conceito do MiCA surgiu durante a proliferação de Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs) em 2017 e 2018, o que gerou preocupações sobre atividades fraudulentas e potenciais perturbações na segurança financeira na União Europeia. Após extensa investigação, consideração cuidadosa e intenções bem-intencionadas, a MiCA merece reconhecimento por sua capacidade de encontrar um equilíbrio entre regulamentação e inovação – uma prova dos benefícios tecnológicos e comerciais da criptografia e do blockchain. Além disso, o MiCA reforça a fiabilidade, a confiança entre os investidores, a transparência e a supervisão através do seu extenso quadro jurídico.

Mas o MiCA tem alguns pontos cegos.

O panorama regulatório reconhece a necessidade de conectar os fornecedores de criptoativos com o financiamento tradicional, mas é insuficiente no fornecimento de soluções práticas. A crescente convergência das finanças tradicionais (tradfi) e dos ativos digitais é um desenvolvimento promissor, possivelmente impulsionando uma adoção mais ampla e o amadurecimento da indústria criptográfica. No entanto, o MiCA impõe restrições às stablecoins que parecem impedir o progresso, em vez de apoiá-lo.

As stablecoins que não estão indexadas ao euro estão proibidas de serem utilizadas na compra de bens ou serviços, com limites diários de transação fixados em até um milhão e um limite de valor total de 200 milhões de euros. Isso significa que stablecoins populares como USDC e USDT, independentemente da certificação de conformidade MiCA, encontrarão restrições de uso.

Devido ao papel significativo que as stablecoins desempenham na execução de transações, alimentando as finanças descentralizadas (DeFi) e melhorando vários setores da indústria, a imposição de restrições sobre elas poderia potencialmente ameaçar a liquidez, dificultar a inovação e as atividades DeFi e enfraquecer uma base fundamental dos objetivos do MiCA.

Como investidor em criptografia, considero as limitações do regulamento MiCA bastante desafiadoras. Não só não dá prioridade à interoperabilidade, que é crucial para o crescimento da nossa indústria, como também não parece promover soluções de pagamento cripto-fiduciárias. Estas vias são essenciais para aumentar a liquidez e promover a inovação para além da criptoesfera.

Como analista, acredito que seja importante reconhecer que todas as implicações da abordagem da stablecoin da MiCA ainda estão em desenvolvimento. No entanto, os reguladores europeus têm a oportunidade de tomar medidas proativas para promover a interoperabilidade e os pagamentos entre ecossistemas na nossa economia. Ao fazê-lo, podemos mitigar o risco de fragmentação do mercado e garantir um panorama financeiro mais coeso.

Kima funciona como um sistema de liquidação versátil e interoperável para criptomoedas e transações financeiras tradicionais. Ao quebrar as fronteiras entre diferentes blockchains e fundir dinheiro fiduciário com aplicações descentralizadas ou redes criptográficas, o protocolo de Kima capacita os desenvolvedores a explorar pools de liquidez maiores. Isso é vantajoso para usuários e instituições financeiras que não entendem de criptografia, pois facilita a transferência contínua de fundos em várias direções.

MiCA (Markets in Crypto-Assets) está prestes a se tornar o pioneiro na regulamentação de criptografia, influenciando as abordagens regulatórias de outros países e alianças econômicas. É fundamental que, ao mesmo tempo que salvaguarda as suas preocupações financeiras, não negligencie outros aspectos que contribuem para a expansão da indústria.

No dinâmico mercado criptográfico, a União Europeia demonstra flexibilidade e disponibilidade para aprender com os novos desenvolvimentos. Esta agilidade é crucial para a implementação de regulamentações eficazes que protejam os investidores e mantenham a credibilidade de todo o setor.

2024-07-13 18:04